В пятницу, 6 июня, торги в Европе проходят спокойно. Курс евро/доллар скорректировался на 30 пунктов, до 1,3627. Курс фунт/доллар торгуется в узком диапазоне со средней ценой 1,6810. Евробыки нервничают и многие участники рынка с большим нетерпением ждут публикации отчета NFP. На 15:22 мск курс евро/доллар составляет 1,3630, фунт/доллар – 1,6808, австралийский доллар/доллар США – 0,9350, доллар/франк – 0,8930.
Для справки начинающим трейдерам: Non-farm Payrolls (NFP) – это отчёт, который показывает, сколько было создано новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США за месяц. Рayrolls – это платёжная ведомость, по которой выдаётся зарплата работникам. Отчёт по рынку занятости в США публикуется в 1-ю пятницу каждого нового месяца в 16:30 мск.
NFP оказывает сильное влияние на валютный рынок, поэтому трейдеры побаиваются его на протяжении десятилетия. После публикации NFP в случае сильных отклонений фактического значения от прогноза рынок за считанные секунды срывается с места.
Работа на NFP рискованна, поэтому многие трейдеры перед публикацией отчёта пытаются закрыться и во время выхода новости наблюдают за рынком со стороны.
Показатель непрогнозируемый и фактическое значение почти постоянно отклоняется от прогноза в среднем на 30-40 тысяч. Речь идёт о среднем отклонении прогнозного значения. Отклонения могут достигать и 100 тысяч. К тому же постоянно пересматриваются показатели за предыдущие два-три месяца.
Напомню, как рынок в мае готовился к публикации апрельского отчета по американскому рынку труда. Торги в Европе проходили спокойно. Курс евро/доллар торговался в диапазоне 18 пунктов на уровне 1,3860. В отличие от сегодняшнего дня, в мае днем выходили европейские индексы PMI в производственном секторе. Инвесторы проигнорировали смешанные данные, но не оставили без внимания данные по Британии.
Фунт/доллар снизился на 32 пункта, до 1,6855 в ответ на релиз индекса деловой активности в строительном секторе Британии, который не оправдал ожиданий и сокартился до 60,8 против прогноза 62. Колебания на европейские новости были ограниченные, поскольку трейдеры воздерживались от активных действий в преддверии отчета по занятости в США.
В 16:30 мск доллар укрепился на 50 пунктов к евро и фунту. Доллар получил поддержку от сильных данных по рынку труда США за апрель. В апреле в экономике США было создано новых рабочих мест 288 тысяч против прогноза 200-210 тыс. Безработица упала до самой низкой отметки с сентября 2008 года - 6,3% против 6,7% месяцем ранее (прогноз был 6,6%). Показатель за февраль пересмотрен с 197 тыс до 222 тыс и за март с 192 тыс до 203 тыс. Итого с учетом пересмотра показатель NFP составил 324 тыс новых рабочих мест.
К закрытию европейской сессии евро/доллар и фунт/доллар отыграли все потери. Есть два фактора, которые могли тогда развернуть американский доллар. Первый, инвесторы обратили внимание в отчете на снижение доли занятых от численности экономически активного населения страны, которая в апреле снизилась на 0,4, до 62,8%. Второй, это снижение доходности на 10-ти летние облигации на 1,11%, до 2,58%. Здесь еще надо добавить, что в мае евро по отношению к доллару укреплялся, и 8 мая достиг уровня 1,3992. С 8 мая евро/доллар развернулся вниз и находится в медвежьей волне.
Ниже сгруппированы ранее опубликованные данные по США. По статистике большинство показателей в мае оказались выше апрельских значений. Но даже они не могут гарантировать, что NFP выйдет лучше ожиданий. NFP – непрогнозируемый экономический индикатор, поэтому приведенные аргументы можно рассматривать как дополнительную информацию.
Аргументы в пользу сильного отчёта NFP:
- Заявки на пособие по безработице за последние 5 недель сократились на 32 тысяч с 344 до 312 тыс. За последнюю неделю заявки выросли на 8 тыс, с 304 (пересмотрен с 300) до 312 тыс.
- Индекс ISM в секторе услуг США в мае вырос с 55,2 до 56,3. Компонента занятости увеличилась с 51,3 до 52,4;
- Индекс производственных заказов в США за апрель составил 0,7% против прогноза 0,5% и 1,5% месяцем ранее. Показатель за март пересмотрен в сторону повышения с 0,9%.
- Индекс потребительского доверия от университета Мичигана в мае вырос с 81,8 до 81,9. Показатель оказался ниже прогноза 82,5, но так как выше предыдущего, отношу его в «аргументы в пользу сильного отчета NFP»;
- Индекс потребительского доверия Conference Board в мае вырос с 82,3 до 83;
Аргументы в пользу слабого отчёта NFP:
- Число рабочих мест в частном секторе США, по данным ADP, в апреле составило 179 тысяч в сравнении с 215 тысяч в апреле (показатель пересмотрен с 220 тыс, прогноз был 210 тыс);
- Индекс ISM в производственном секторе США в мае снизился с 54,7 до 52,8. Компонента занятости упала с 54,7 до 52,8;
Экономистами ожидается, что в экономике США за май было создано 210-218 тысяч новых рабочих мест, а уровень безработицы вырос с 6,3% до 6,4%. Я считаю, что слабый отчет по американскому рынку труда рынок отработал в четверг во время отскока доллара.
В среднем сейчас рынок на Non-Farm Payrolls ходит от 80 до 100 пунктов (в лучшем случае). Отскок по евро от минимума 1,3502 составил 167 пунктов, до 1,3669. Можно смело списать 80 пунктов на технический отскок и 87 пунктов - слабый NFP: 160-175 тыс. Думаю, так будет справедливо. Потому что сходить 130 пунктов вниз и 167 вверх, это слишком для одного дня.
Чтобы евро/доллар и другие пары с долларом пошли выше, необходимо чтобы майский показатель NFP составил 80-100 тыс и рост безработицы вырос до 6,8-6,9%. Иначе долларовым продавцам просто не хватит топлива для сильного и продолжительного движения в 80-100 пунктов.
Если показатель NFP окажется в диапазоне значений 160-175 или выше 220 тысяч, то на рынке ожидается фиксинг от коротких позиций по доллару. Идеальный вариант для евро: откат к 1,3590 и боковик до вторника. По понедельнику уже можно будет делать прогноз на вторник.
