Впереди нас ждет несколько важных сессий для основных валют: американские рынки уходят на три выходных в связи с Днем Труда, однако перед этим состоится заседание ЕЦБ и публикация ключевой статистики по экономике США в условиях повышенной нервозности на рынках рисковых активов.
- USD в замешательстве перед важными данными
- Швейцарский доллар снижается против евро и доллара
- Сегодня в центре внимания решение по монетарной политике ЕЦБ и Риксбанка
Может ли неблагоприятный прогноз по инфляции спровоцировать расширение программы стимулов? Фото. iStock
Вчера интерес к риску снова вырос, что привело к снижению курса иены и росту рисковых валют от достигнутых недавно минимумов. Доллар никуда не движется в ожидании важных экономических публикаций в США: в частности, сегодня выходит отчет по индексу ISM в секторе услуг за август, а завтра - отчет по уровню занятости. Наиболее интересные события сейчас происходят в основных кроссах с франком - EURCHF и USDCHF - оба достигли новых локальных максимумов, но по-прежнему держатся ниже высот, достигнутых после 15 января, в период резкого роста рыночной волатильности.
На сегодня запланированы заседания двух Центробанков - сначала свое решение по монетарной политике объявит Риксбанк, скорее всего, это случится еще до публикации данного обзора. Вероятно, после пяти снижений ставки и расширения программы стимулов за период с октября прошлого года Центробанк Швеции решит взять паузу и занять выжидательную позицию. Между тем, регулятор постарается не допустить укрепления кроны, поэтому не стоит рассчитывать на какие-то радикальные перемены. EURSEK пытается сформировать вершину в области 9,50.
Куда более важным с точки зрения рыночной динамики будет заседание Европейского центрального банка: инвесторы концентрируются на двух аспектах: прогнозе ЕЦБ по инфляции в свете последних событий на рынке, и масштабах вербальной интервенции главы ЦБ Драги после того, как Питер Прает на прошлой неделе намекнул на возможность расширения QE в случае ухудшения инфляционных прогнозов. Таким образом, все крутится вокруг прогнозов по инфляции: в первую очередь по инфляции на 2016 год - на июньском заседании ожидалось, что в следующем году она вырастет до 1,5% (текущий прогноз на 2015 год - +0,3%, на 2017 год + 1,7%). Учитывая последние события прогноз на 2016 год выглядит явно завышенным.
В прошлом месяце индекс ISM в секторе услуг вышел на уровне 60,3 - за всю историю с 1997 года он превышал отметку 60,0 лишь четыре раза, при этом в трех предыдущих случаях он же резко разворачивался вниз уже в следующем месяце - дважды на пять пунктов и один раз на три пункта - таким образом, сегодняшнее значение вблизи 60,0 будет считаться очень сильным.
График: EURUSD
Для EURUSD можно выделить три ключевых фактора риска - сегодняшнее заседание ЕЦБ, динамика интереса к рисковым активам и позитивные данные по экономике США, публикуемые в конце недели. Если ЕЦБ воздержится от вербальных интервенций, интерес к риску будет угасать, а данные по американской экономике окажутся слабыми, EURUSD может устремиться в область 1,1500 и даже выше. (Обратите внимание на то, что 61,8% коррекции относительно нисходящей волны от 1,1500 совпадает с 23,6% коррекции относительно предыдущего роста, при этом поддержка проходит четко на уровне 61,8% коррекции этого роста в области 1,1155....) С другой стороны, если Драги прозрачно намекнет на "желание и способность ЕЦБ действовать решительно "в случае значительного пересмотра инфляционных прогнозов на 2016 год, фондовые рынки резко вырастут, а Штаты опубликуют сильные данные, пара протестирует 1,1000 уже в начале следующей недели.
Краткий обзор валют Б-10, укороченная версия:
USD: все зависит от интереса к риску и предстоящих экономических публикаций перед трехдневными выходными (в связи с Днем Труда в США).
EUR: См. график выше - следим за инфляционными прогнозами ЕЦБ.
JPY: Интерес к риску растет - иена снижается, интерес к риску угасает - иена растет. Сейчас это единственный катализатор для японской валюты.
GBP: Фунт незначительно вырос вчера на фоне интереса к рисковым активам - сегодня он будет реагировать на августовский отчет по индексу PMI в секторе услуг.
CHF: Интересная техническая ситуация в парах EURCHF и USDCHF, которые преодолели локальные максимумы - смогут ли они продолжить рост?
AUD: Австралия снова опубликовала слабые данные, поэтому AUDUSD сложно удержаться выше 0,7000.
CAD: Канадский доллар демонстрирует неустойчивую динамику - бычий потенциал невелик, но и распродажи не могут набрать темп.
NZD: Новозеландский доллар не может развить восходящую коррекцию - скорее всего, валюта будет чувствительна к анти-рисковым настроениям.
SEK: На сегодня запланировано заседание Риксбанка - нейтральная позиция обусловит рост кроны, или все же EURSEK сможет задержаться в области выше 9,40?
NOK: Норвежская крона восстановила позиции - следим за возможной консолидацией EURNOK по направлению к ближайшей поддержке в области 9,15/9,10 в случае стабилизации интереса к риску и максимально голубиного настроя ЕЦБ.
