Еще несколько недель назад мысль о том, что евро может стать валютой-убежищем, казалась безумной, однако именно это и произошло. За прошедший месяц он подорожал против корзины валют развитых стран на 4%, став среди них абсолютным лидером роста. «Большинство бегущих от риска инвесторов видит спасение в евро, и это просто удивительно», - говорит Ту Лан Нгуен из Commerzbank. – «ЕЦБ не будет стоять в стороне и молча смотреть на происходящее.

Он попытается провести как минимум вербальную интервенцию, так как девальвация евро является первейшим инструментом европейского ЦБ в борьбе за стимулирование инфляции. Наш прогноз по евро/доллару на конец этого и следующего годов составляет $1.06 и $1.00 соответственно». В настоящий момент спрос на евро обусловлен двумя ключевыми факторами: закрытием carry –позиций, фондировавшихся единой валютой, а также снижение ожиданий скорого повышения ставок в США.

«Инвесторы продавали единую валюту в первую очередь для фондирования позиций, так или иначе связанных с Китаем. Теперь они вынуждены их в срочном порядке ликвидировать», - отмечает Нейл Меллор из BNY Mellon. – «Впрочем, в долгосрочной перспективе расхождение курсов монетарной политики ЕЦБ и ФРС вновь станет главным драйвером и начнет давить на евро/доллар».

Вчера пара взлетала до $1.17, что является максимальным уровнем с 15 января, когда SNB неожиданно отказался от поддержки курса евро/франка. С минимума года в марте, когда само существование европейского валютного союза, казалось, находится под угрозой, а ЕЦБ запустил QE, пара подорожала на 12%. Отметим, что, по результатам опроса, проведенного тогда же в марте, лишь 3 из 69 респондентов допустили возможность роста пары до $1.17 к концу года.

Напомним, что в июле инфляция в Еврозоне составила лишь 0.2% против целевого уровня в 2%, а ВВП региона, по прогнозам, увеличится в текущем году на 1.4%, что в два раза меньше аналогичного среднего показателя для стран G20. Несмотря на все разговоры о том, что FOMC может продолжить занимать выжидательную позицию в обозримом будущем, в текущих котировках фьючерсов на ставку учтена 43-процентная вероятность ее повышения до конца нынешнего года.