Аппетит инвесторов к риску стабилизировался к концу недели. В основном, это стало ответной реакцией на комментарии главы ЕЦБ Марио Драги, который рассматривает внедрение дополнительных стимулирующих мер уже в марте. Даже если в дальнейшем сохранится неопределенность в отношении экономики Китая, скорее всего, в дальнейшем мы будем наблюдать стабилизацию и снижение рыночной волатильности. К тому же предстоящая недели практически не содержит важной экономической статистики из Китая.

Мы продолжаем придерживаться мнения, что доллар следует покупать на попытках снижения. Особенно против швейцарского франка. Когда речь заходит о валютах товарно-сырьевого блока, то мы сохраняем свои прежние рекомендации: продавать на попытках роста. Например, учитывая недавние инфляционные данные, Резервный Банк Новой Зеландии может подтвердить, что денежно-кредитная политика остается стимулирующей и направленной на дальнейшее сокращение процентной ставки.

Наши ожидания на предстоящую неделю:

Иена. Мы по-прежнему считаем, что японскую валюту следует продавать на проявлении силы. Банк Японии на следующей неделе вряд ли удивит, если учесть, что на этой неделе глава BoJ высказал уверенность в том, что инфляция будет постепенно повышаться.

Доллар. Учитывая уже реализованное снижение ожиданий относительно повышения процентных ставок ФРС, вряд ли Федрезерв сможет негативно удивить. Доллар следует покупать на проявлении его слабости.

Новозеландский доллар. Даже если по итогам заседания Резервного Банка Новой Зеландии денежно-кредитная политика останется неизменной (ставки не будут снижены), миролюбивая риторика должна держать новозеландскую валюту под давлением.