Отчет о PMI в розничном секторе Еврозоны поможет по-новому оценить экономическое положение региона. Удастся ли сохранить достижения, полученные в мае? По другую сторону Атлантического океана низкое значение индекса условий на рынке труда от ФРС, скорее всего, будет расценено как повод для отсрочки сентябрьского повышения ставки, в то время как индекс ISM в секторе услуг должен продемонстрировать достаточно стабильные темпы роста.
- Сохранится ли оптимистичный прогноз в отношении розничных расходов в Европе в сегодняшнем отчете об индексе PMI за июнь?
- Индекс условий на рынке труда США приоткроет завесу на перспективы повышения ставки
- Индекс ISM должен продемонстрировать увеличение темпов роста в американском секторе услуг
Пока участники рынка анализируют общие последствия воскресного референдума в Греции, публикуемые сегодня данные сыграют гораздо более важную роль в формировании взглядов на развитие экономических трендов на противоположных берегах Атлантического океана.
Сначала мы узнаем предварительную оценку расходов в розничном секторе Еврозоны на примере индекса менеджеров по закупкам от компании Markit за июнь. Затем выйдут два экономических отчета в США за прошлый месяц, которые прояснят краткосрочные перспективы национальной экономики: индекс условий на рынке труда и индекс ISM в секторе услуг.
Еврозона: индекс PMI в розничном секторе (08:10 GMT) Как кризис в Греции повлияет на экономику в целом — пока неизвестно, но в настоящий момент заметного влияния на ожидания в отношении темпов роста ВВП Еврозоны во втором квартале не наблюдается. В пятницу на портале Now-casting.com была опубликована еженедельная оценка, согласно которой аналитики по-прежнему прогнозируют квартальный рост на уровне чуть выше 0,5%. Это будет лучший квартальный результат с 2011 года… если он подтвердится в официальном релизе, который выйдет в Еврозоне в следующем месяце.
Индикатор евромонеты — ежемесячная оценка роста ВВП в валютном союзе, которую составляет Банк Италии, — в июне также сохранил стабильность на уровне 0,39%. Небольшое улучшение по сравнению с предыдущим месяцем означает, что сейчас прогноз экономического роста по этому индикатору соответствует максимальному за четыре года значению.
Публикуемый сегодня индекс PMI за июнь поможет по-новому оценить положение экономики с учетом того, что в прошлом месяце греческий кризис дал метастазы.
Для понимания того, чего следует ожидать, необходимо учитывать тот факт, что, согласно опубликованным на прошлой неделе данным Eurostat, уровень потребления в мае понизился. В то же время показатель годового тренда превысил отметку в 2% второй месяц подряд.
Главный вопрос заключается в том, удастся ли сохранить майские достижения, а именно «самые высокие темпы роста продаж с апреля 2011 года», как заявила компания Markit в своем пресс-релизе. Если в июне общий индекс как минимум останется выше нейтральной отметки 50, то мы получим еще один повод ожидать, что возрождающаяся экономика Еврозоны сможет преодолеть политическую нестабильность в регионе.
США: Индекс условий на рынке труда (14:00 GMT) Опубликованный в пятницу отчет показал, что в июне снова был зафиксирован уверенный прирост занятости, однако участники рынка опасаются, что общая благоприятная тенденция ослабевает. Одним из поводов для беспокойства послужили признаки отсутствия роста заработных плат в июньском отчете. Другим поводом является сокращение рабочей силы.
«Рынок труда находится в хорошем состоянии, только вот зарплаты не растут, — отметил на прошлой неделе главный экономист Deutsche Bank Securities в США. — Беспокойство вызывают зарплаты и доля экономически активного населения».
В публикуемом сегодня ежемесячном отчете ФРС об общей активности на рынке труда участники рынка будут искать намеки на возможные сроки первого повышения процентной ставки. По мнению некоторых аналитиков, прогноз сентябрьского повышения остается в силе, хотя некоторые экономисты утверждают, что в последнее время экономические показатели не оправдывают ужесточение денежно-кредитных условий в краткосрочной перспективе.
Возможно, июньский результат индекса условий на рынке труда от ФРС прояснит картину. В двух последних отчетах он держался более или менее близко к нейтральному значению в районе нулевой отметки. В этом нет ничего ужасного, но и поводов для радости тоже нет. Кстати, индекс заметно понизился по сравнению с относительно высокими значениями конца 2014 года.
Если индекс условий на рынке труда останется вблизи нулевого значения, то это снизит вероятность повышения процентной ставки в сентябре.
США: Индекс ISM в секторе услуг (14:00 GMT) Сегодня мы получим еще один аргумент для оценки макроэкономического тренда в США во второй половине года на примере важного индикатора активности в секторе услуг.
Согласно самым последним значениям индекса PMI от компании Markit, темпы роста снижаются. В предварительной оценке за июнь спад был отмечен третий месяц подряд. Комментируя эту ситуацию, главный экономист компании Markit сказал: «Замедление роста экономики в конце второго квартала может означать, что ФРС повременит с повышением процентных ставок». (Обращаем ваше внимание на то, что сегодня в 13:45 GMT выйдут обновленные данные PMI за июнь).
Что касается первой оценки индекса ISM в секторе услуг за июнь, то здесь ожидается сохранение стабильных темпов роста. Консенсус-прогноз предусматривает незначительное повышение индекса с 55,7 до 56.
Такие значения по-прежнему находятся в нижней части диапазона, который сформировался в последнее время. Но если прогноз оправдается, то это послужит достаточно весомым контраргументом на заявления некоторых участников рынка о том, что американская экономика сдает позиции.
