Традиционно слабый новостной фон в первый день начавшейся недели обусловил и традиционно низкую активность на рынке. Торги велись большей частью в диапазонах, но доллару все-таки удалось зафиксировать «профит» против евро и фунта. Относительно же йены наблюдалось некоторое снижение. Очевидно, фиксация прибыли по ранее открытым позициям стала основной идеей торгов понедельника. Кроме этого, вероятно, рынок продолжил учитывать тот факт, что американскому конгрессу удалось избежать бюджетного кризиса, ввиду достижения консенсуса между демократами и республиканцам о снижении расходов более, чем на 38 млрд. долларов.
Новостной фон сегодняшнего дня будет представлен информацией от IBD/TIPP по индексу экономического оптимизма в марте, который вероятно вырастет до 45.7 с 43.0 ранее, балансом внешней торговли за февраль, где вероятно сократится дефицит до 44.3 млрд. долларов после -46.3 млрд. в январе и данными федерального бюджета по итогам марта с дефицитом в 189.0 млрд. долларов, что несколько лучше результатов февраля, когда было -222.5 млрд., но значительно хуже итогов год назад, фиксировавших -65.4 млрд. долларов. Будут представлены также данные, которые предложат информацию к размышлению о перспективах инфляции - цены на импорт в марте ожидаются с повышением +2.1% м/м, 8.9% г/г после +1.4% м/м, 6.9% г/г. Тем не менее, перспективы доллара, как кажется, остаются малообнадеживающими. Вчерашнее выступление члена FOMC Д. Йеллен, добавляет уверенности в том, что изменений в политики ФРС в ближайшее время ждать не стоит, она останется мягкой и QE2 будет завершена, как и планировалось, только в июне.
EUR
Евро получал поддержку на фоне ожиданий дальнейшего продолжения подъема ставок ЕЦБ лишь в начале торгов понедельника. Очень скоро единая валюта оказалась под давлением, и по причине фиксации прибыли по ранее открытым позициям против доллара, фактически снижалась большую часть торгов. Результат дня был для евро минусовым. Новости по экономике ЕС представленные результатами промышленного производства Франции и Италии за февраль оказались в пределах прогнозов и влияния на разворот рыночных событий не оказывали. Сегодняшний пакет значимых новостей будет представлен данными крупнейшей экономики ЕС – Германии, окончательная оценка индексов потребительских цен (CPI) за март прогнозирует сохранение уровня предварительных данных, +0.5% м/м, +2.1% г/г, и если все так и будет, то причин для покупок евро не появится. Далее, будет опубликован отчет института ZEW, предполагается, что индекс экономических ожиданий апреля зафиксирует снижение до 10.0 с 14.1, а индекс текущих условий того же месяца сокращение, до 85.0 с 85.4. Естественно, такого рода перспективы не радуют инвесторов, евро находится под давлением и может продолжить нисходящее движение. Однако, ситуация в денежно-кредитной политике ЕЦБ и ФРС говорит в пользу того, что евро будет иметь преимущество, т.к. европейский регулятор уже начал ужесточение и вполне может продолжить этот тренд, когда Федрезерв остается на позициях смягчения и стимулирования.
GBP
Фунт, как и евро, получал поддержку против доллара лишь в начале торгов прошлой сессии. И хотя позже стерлинг тоже оказался под давлением, он, все-таки, выглядел более устойчиво, нежели евро. Очевидно, поддержка «кабелю», кроме того, что продолжалось негативное отношение к доллару, обеспечивалась еще и недавно опубликованными данными по инфляции, которые способствуют увеличению ожиданий, что уж мае Банк Англии непременно повысит ставки. Однако, результат дня все таки был за «медведями» по фунту из-за фиксации прибыли и, возможно, подготовки к выходу ключевых данных по инфляции Великобритании, которые будут опубликованы сегодня и могут стать решающими для фунта. На сегодня запланирована к выходу информация об инфляция потребительских цен на «островах» в марте. Предполагается, что индекс потребительских цен (CPI) еще больше вырос, на 4.5% после роста на 4.4% в феврале. При этом, перспективы ценового давления связываются с ростом до +5% к концу года. Это, безусловно, добавит интерес к фунту, т.к. явится усилением вероятности по ужесточению политики ВоЕ в мае. Однако, другие индикаторы по экономике Британии начинают показывать, что перспективы экономического роста в стране ухудшаются, и что если повысить процентные ставки сейчас, то это может навредить экономике. Прогнозы по балансу внешней торговли за февраль сводятся к увеличению дефицита до 8.0 млрд. фунтов с -7.1 млрд., а отчет розничных продаж от BRC за март уже показал обвал - на 3.5% г/г после -0.4% г/г ранее. Данные от RICS, которые тоже уже опубликованы, демонстрируют продолжение минусовых результатов, баланс цен на жилье в марте сохранил отрицательные позиции, -23%. Предполагается, что индекс розничных цен (RPI), который представят позже, отметит снижение по году до +5.4% г/г после +5.5% г/г в феврале. Рынок все больше приходит к выводам, что Банк Англии все-таки умеренно подойдет к решению вопроса ставок и вероятно не последует примеру ЕЦБ, а это, естественно, создает хорошие предпосылки к тому, чтобы ждать снижения стерлинга в среднесрочной перспективе.
JPY
Японская валюта выросла против доллара США и евро на сессии в понедельник. Очевидно, инвесторы решили подкорректировать свои позиции после масштабных продаж йены на прошлой неделе. Публикации данных по экономике страны продолжают показывать относительно неплохие результаты до бедствия и обвальные после произошедшего землетрясения. Согласно сегодняшним сообщениям, глава Банка Японии М. Сиракава заявил, что центральный банк предпримет необходимые шаги, чтобы обеспечить восстановление и не допустить дефляции. В то же время, на сегодняшних торгах йена продолжила рост, т.к. увеличились объемы выхода из carry trade на фоне возобновления опасения по поводу Фукусимы-1 и новых землетрясений. Как стало известно, сегодня Япония подняла уровень опасности аварии на атомной электростанции Фукусима до 7, что является худшим уровнем по международной шкале. В такой ситуации наиболее вероятным будет возврат инвесторов в убежище, а это предполагает дальнейшее укрепление японской валюты.
