Ближайшим основным событием для AUD станет завтрашнее заседание Резервного Банка Австралии. Характерно, что австралийские макроэкономические публикации в последние недели отличались устойчивым негативом. Экономика страны показала снижение темпов роста во второй половине 2010 г. после семи повышений процентной ставки в период с октября 2009 г. по ноябрь 2010 г. Пессимизма добавляют последствия экономического ущерба, вызванного наводнениями. Сообщается, что сумма ущерба оценивается в 20 млрд AUD. В данных условиях большинство экспертов прогнозирует, что ставка РБА останется без изменений на уровне 4,75%. При этом в Австралии ожидается рост цен на продукты питания, что является следствием нанесения больших убытков фермерским хозяйствам опять же в связи со стихийными бедствиями. Однако данный вид инфляции РБА считает терпимым на фоне замедления экономического роста.

О чем в этой ситуации говорят ожидания игроков фьючерсного рынка?

Ниже представлены High и Low фьючерсных контрактов по данным от CME Group для AUD/USD.

MAR11: 1.0168; 0.8700;

JUN11: 1.0048 (Bid); 0.8000;

SEP11: 0.9650; 0.7780;

DEC11: 0.9727; 0.9050.

С одной стороны, вроде бы все сходится: ожидания направлены вниз и подкреплены фундаментально.

Однако в любом случае величина базовой ставки (4,75%) в Австралии это не 0% и даже не 1%, а отсюда продолжение торговли на разнице между процентными ставками и сохранение потоков капитала, нацеленных на извлечение выгоды из разницы между ставками. Этот момент дает силу AUD, и, скорее всего, уменьшить его значимость может только начало повышения ставок в развитых экономиках, которое крайне неопределенно по времени. Второй вопрос – возможность интервенции РБА. Третий вопрос: ожидающееся давление со стороны фондового и сырьевого рынка.

Кроме этого важно знать, что практически весь имеющийся объем фьючерсных контрактов на сегодня относится к сроку экспирации 14 марта, т.е. актуальны мартовские опционные контракты сроком до 04.03.11, в которых особенно фигурируют уровни 0,9650 и 0,95. Ситуация вокруг них, вероятно, и будет определяющей.

Что видно на данный момент?

AUD/USD продолжает биться за границу повышательных и понижательных рисков 0,98 – 0,99, которая принципиально привязана к июльскому предкризисному High 2008 г. Вероятность ее пробоя высока. Первичная цель – снижение в вышеуказанный район 0,95 – 0,9650. При этом необходимо обратить особенное внимание на итоги текущей недели, поскольку в ближайшую пятницу (04.02.11) завершится экспирация февральских опционных контрактов.

А вот далее все становится очень и очень интересным. В апрельских опционных контрактах (сроком действия по 08.04.11) наблюдается построение защит на уровнях 1,02 – 1,06 – 1,10. Это означает как минимум - ограничение падения пары, как максимум – разворот наверх. Во втором варианте особенно привлекает уровень 1,06, который идейно совпадает с 14,5%-ым уровнем пробоя вверх по Фибоначчи, если за базу взять Low 2001 г. и High 2008 г. В случае реализации варианта «как минимум» речь пойдет об удержании пары от сильного падения при уверенном пробое диапазона 0,95 – 0,9650 вниз с целью достижения района 0,90 и даже 0,80, что реально, судя по целям фьючерсных контрактов (см. выше).

Судя по июньским контрактам, пока в качестве адекватного диапазона игроки видят диапазон 0,96 – 1,00. Здесь также построена схема как минимум удержания от падения. Причем июньская схема началась с построения защиты на уровне 1,07.

О повышенной неопределенности в отношении отмеченной выше возможной теоретической цели в районе 1,06 – 1,07 говорит и следующий факт: декабрьские опционные контракты указывают на диапазон 0,94 – 0,83, а сентябрьские – на диапазон - 0,9850 – 1,1000.