В связи с закрытием сентябрьских опционных контрактов на валютные фьючерсы необходимо оценить ситуацию на рынке по итогам прошлой недели.
EUR/USD. В пятницу в европейском предмаркете был сделан акцент на уровне 1,38 как последней поддержке покупателей, в связи с чем рассматривались два варианта снижения к нему. Давались ориентиры 1,3775 и 1,3599. Актуален оказался более агрессивный вариант. Что теперь? На момент публикации пара торгуется в районе 1,3520. Но! Пока пара торгуется выше отметки 1,3475, все еще высока вероятность возврата к 1,38. Более того, движение пары четко указывает на желание проторговать диапазон равновероятных рисков 1,35 – 1,38 (здесь речь идет об уровнях (страйках)).
GBP/USD. На уровне 1,59 усилена защита от падения. Она будет актуальна вплоть до отметки 1,5658, в то время как на момент публикации торговля ведется в районе 1,5820. Таким образом, дальнейшее снижение возможно, но жестко ограничено.
AUD/USD. На момент публикации торговля ведется в районе отметки 1,0340. Уровень 1,05 остается границей рисков. Его диапазон проторговывания: 1,0228 - 1,0589 (уточняется ежедневно) - достаточно широкий, а потому ситуация располагает к повышенной волатильности. Пара может в любой момент развернуться в направлении уровне 1,07 – 1,08 – 1,09, однако риски падения в диапазон уровней 0,95 – 0,98 не просто сохраняются, они велики. Единственное, что можно рекомендовать – следить за тем, как проторговывается уровень 1,05. Только уверенный пробой вверх/вниз указанных выше границ может свидетельствовать о направлении дальнейших рисков.
USD/CAD. Ключевой среднесрочный диапазон: 0,9804 – 1,0000. Пробой его границ (с учетом диапазонов проторговывания уровней) укажет на среднесрочные риски. Пока опасность все еще представляет возможность падения согласно схеме 0,9804 - 0,9174. При этом сценарий роста к 1,0309 также сохраняется. В долгосрочных контрактах пока виден один негатив. В принципе, если учесть корреляцию с ценами на нефть и фондовыми индексами, возможность падения вполне можно обосновать. Ранее говорилось, что только достижение уровня 1,0309 и уверенное закрепление над ним позволит говорить об обратном. Данный постулат остается в силе.
USD/CHF. Среднесрочная (до начала декабря) беспрецедентная защита построена на уровнях 0,9091 – 0,9174. Другой сильный Call-уровень, работающий в паре с указанной защитой – 0,8547. Что касается ближайших 2-х месяцев, акцент также сделан на поддержке на уровне 0,8130. Для долгосрочных ожиданий (до марта 2012 г.) сильнейшая защита построена на уровне 0,9524, а поддержка – на уровне 0,80. Именно уровень 0,80 будет сигнальным для случая падения. Отсюда диапазон уровней 0,8130 – 0,8000 выглядит целевым с точки зрения коррекции вниз. Только при его пробое, что выглядит в настоящее время проблематичным, можно будет мечтать о фигуре «двойное дно».
USD/JPY. В пятницу говорилось об однодневной структуре Call-уровней 77,22 - 77,52. Именно данная структура не дала паре совершить значимое движение вверх. Отсюда вопрос: кто построил? Спекулянты, жаждущие падения, или «доверенные лица» Банка Японии? Пока выигрывают спекулянты. Важно, что по итогам пятницы уровень 76,92, который долгое время удерживал пару от падения, потерял свою силу, но остается границей рисков (с учетом диапазона проторговывания). Ситуация такова, что пара теперь относительно свободно может совершать резкие и значительные (причем – равновероятные) движения в диапазоне 74,63 – 79,37. Одним словом – неопределенность.
Каков вывод? Ситуация должна проясниться непосредственно к 20 – 21 сентября, т.е. к заседанию FOMC. У USD есть возможность взять паузу после роста.
