Аналитика от SaxoBank

Ежедневная публикация аналитки от профессиональных трейдеров инвестиционного банка SaxoBank. Здесь представлена аналитика рынка фьючерсов, аналитика рынка опционов, аналитика фондового рынка и аналитика валютного рынка форекс forex.

Морозное начало 2010 года спровоцировало рост на товарном рынке

Товарные рынки открыли новый год ростом, так как аномально холодная погода в северном полушарии вызвала повышение цен в энергетическом и других секторах.
В это время года все, начиная от хедж-фондов до частных инвесторов, возвращаются на рынки в поисках возможностей для выгодных инвестиций. Принимая во внимание сильную динамику товарно-сырьевого комплекса в 2009 году, когда индекс CRB вырос на 30%, а приток инвестиций в этот сектор увеличился более чем на 60 миллиардов долларов США, ожидалось и ожидается, что для сектора будет еще один прибыльный год.

Отчет по безработице в пятницу продемонстрировал еще одно существенное сокращение уровня безработицы и указал рынку на то, что восстановление развитых экономик может стать длительным процессом и что следует искать поддержку в развивающихся экономиках.

Австралия опубликовала очень сильную статистику, но развитию рисковой тенденции помешали новости из Дубая

saxo_forex.jpg

Новый министр финансов Японии Кан очень открыто высказался на тему курса иены на своей первой пресс-конференции. На предыдущих сессиях доллар США падал, но уже не так сильно, так как протокол заседания FOMC был пропитан пессимистичными настроениями. Власти денежно-кредитной политики по-прежнему осторожно подходят к оценке экономического состояния США, и их прогнозы существенно не изменились с прошлого заседания. Также не было никаких намеков на то, что FOMC переходит к стратегиям выхода, сроки которых были обозначены ранее. Остальные фундаментальные новости из США также не были знаменательными: занятость по данным ADP в декабре сократилась на 84 000 рабочих мест, а индекс ISM в секторе услуг едва поднялся выше 50.

Банк Японии дал понять, что не потерпит дефляцию, а, значит, будут предприняты меры количественного смягчения политики. Негативный фактор для иены.

forex_bank_of_japan.jpg

Волатильная сессия в Азии. Курс евро/франка упал ниже 1,50. Вчера на европейской и американской сессиях доллар США продолжил восстанавливать позиции, правда, чуть более медленными темпами, чем ранее в Азии. Индекс доллара поднялся на максимальный за три месяца уровень и зафиксировал значение 77,94, при этом положительная динамика распространилась на все рынки. Над евро по-прежнему довлеет история с греческим долгом, к которой еще добавилась статья в немецкой газете, утверждающей, что агентство «S&P» может пересмотреть рейтинг по еврооблигациям на общую сумму 1500 млрд. евро. Плохая перспектива для обеспеченных облигаций, которые до настоящего моменты имели рейтинг ААА. Как бы то ни было, евро удалось найти временное пристанище в районе 1,43.

Шокирующие прогнозы 2010

saxobank.jpg

В конце каждого года Saxo Bank публикует «Шокирующие прогнозы» (Outrageous Predictions) на будущий год — документ, в котором собраны самые маловероятные, неожиданные и иногда действительно шокирующие сценарии развития событий на мировых финансовых рынках. Данный обзор призван не предсказать будущее в деталях, а заставить инвесторов думать и быть готовыми действовать в критической ситуации.
«Десять шокирующих предсказаний Saxo Bank» - это ежегодная ловля «черных лебедей». Теория «черного лебедя», или возможных случайностей, объясняет возникновение и существование редких, трудно предсказуемых и обладающих потенциалом сильного воздействия событий. Другими словами, шокирующие предсказания банка – это скорее предположения, нежели однозначные прогнозы. Шанс, что эти предсказания сбудутся, равен не более 50%.

Доллар США на азиатских торгах набрал скорость – пробиты некоторые важные технические уровни

forex_matematica.jpg

Возможно, такая тенденция сохранится до конца года. Вчера ФРС не сделала никаких заявлений, способных взволновать рынок, по-прежнему гарантировав «очень низкие процентные ставки в течение некоторого времени». Оценка экономического состояния немного улучшилась, особенно что касается рынка труда, но, самое главное, ФРС обозначила сроки вывода с рынка специальных мер по стимулированию ликвидности.

Доллар перестал расти в Азии, когда стало известно, что Абу-Даби спешит на помощь

forex_abu_dabi.jpg

Новость о том, что Абу-Даби поможет "Nakheel" расплатиться с долгами, вызвала всплеск интереса к риску. Будет ли эффект временным? В пятницу главным событием на рынке был отчет по розничным продажам, и его результат не разочаровал игроков. Отчет по розничным продажам стал одним из трех сильных релизов по американской статистике, который заложил прочную основу под укрепление доллара в пятницу, на фоне чего появились разговоры, что ФРС может поспешить с ужесточением денежно-кредитной политики.

Любители рисковать поумерили свой пыл в преддверии отчета по занятости в США

forex_system.jpg

ЕЦБ определил срок вывода экстренных мер по улучшению ликвидности. Главным событием вчерашнего дня стало заседание ЕЦБ, по итогам которого процентная ставка была оставлена на прежнем уровне, а председатель банка Трише заявил, что экономические условия улучшаются, но восстановление будет "анемичным", а некоторые факторы, поддерживающие такое восстановление, носят временный характер. Инфляция вызывает некоторое беспокойство, как в краткосрочной, так и долгосрочной перспективе. Со стороны его заявления звучали чуть менее агрессивно, чем ожидалось рынками, по крайней мере, так можно судить их по немедленной реакции. Однако больше остальных вопросов всех интересовала судьба экстренных мер по улучшению ликвидности. В этом месяце ЕЦБ планирует провести еще один годовой аукцион по «средней минимальной предлагаемой цене», чтобы стимулировать рыночный спрос, но такие кредиты со сроком на 12 месяцев нельзя будет получить по окончании этого месяца.

Золото берет новую высоту, но доллар не поспевает за ним в своем падении

gold_forex.jpg

Сегодняшнее заседание ЕЦБ может вызвать некоторую волатильность – пойдет ли речь о стратегиях выхода? Предыдущая сессия прошла достаточно спокойно. Тема доллара опять была главной, однако, незначительное укрепление доходностей по американским облигациям помогло доллару восстановиться к закрытию. Золото продолжает двигаться на север, прочно закрепившись выше отметки 1200, а вот нефть испытала небольшой шок оттого, что запасы в США выросли сильнее, чем ожидалось.

В Азии развивается рисковая динамика под влиянием новых блестящих достижений золота

forex_ritm.jpg

Сегодняшний отчет по занятости ADP может задать тон торговли в преддверии пятницы. Угроза новой разрушительной волны финансового кризиса в свете долговых проблем «Dubai World», похоже, отступила, и рынки снова открыты для риска, что отлично видно на примере ралли фондовых рынков, падения рынков облигаций и удешевления доллара на последних сессиях. Спрос на золото вернулся, в результате чего цена достигла своей цели на уровне 1200 в условиях повсеместных продаж доллара, в то время как евро снова поднялся выше отметки 1,51, хотя дальше сил не хватило.

РБА повысил учетную ставку, как и ожидалось, однако, заявление содержало пессимистичные оттенки

forex_japan.jpg

Неожиданное внеочередное заседание Банка Японии не принесло никаких неожиданностей. Накал страстей вокруг долговой проблемы Дубая постепенно утихал, в связи с чем на предыдущей сессии рынки вернулись к привычному всем сценарию продаж доллара. При этом американский рынок облигаций остался практически без изменения, а Уолл-стрит умудрилась восполнить некоторые потери. Факторы, связанные с окончанием месяца, на этот раз не проявили себя.

Основы