Кризис: беда и шанс для России. Абел Аганбегян

Кризис-беда-и-шанс-для-России.jpg

Книга называется «Кризис: беда и шанс для России». Такое название я заимствовал у китайцев, где понятие «кризис» обозначается двумя иероглифами, первый из которых обозначает «беда», а второй — «шанс для развития». Глобальный финансово-экономический н социальный кризис, который мы переживаем, — это, действительно, беда и для мира в целом, и для отдельных стран, и для нашей России. В своем развитии Россия в связи с кризисом задержится на три, а может быть. и на пять лет. В острый период кризиса в 1.5—2 раза вырастет безработица, до 10 % упадут реальные доходы, в связи со спадом жилищного строительства на годы задержится столь важное для россиян улучшение жилищных и коммунальных условий жизни.

Биржа и ее деятельность

birza.jpg

Книга О. Штиллиха «Биржа и ее деятельность» была выпушена в свет издательством Брокгауза и Ефрона в начале века, когда в России бурно развивался капитализм. Деятельность акционерного издательского общества Брокгауза и Ефрона характеризовалась просветительской направленностью. Появление этой книги в России в те годы не было случайностью, в ней ощущалась насущная необходимость. Издатели сопроводили перевод труда О. Штиллиха статьей Ю. Д. Филиппова о русских биржах. Книга не потеряла актуальности, сегодня она, возможно, будет полезна русскому читателю, как никогда.

Ожидается рост акций на фоне положительных настроений, царивших на американском фондовом рынке

forex-ohgtg.jpg

Акции откроются с повышением на фоне положительных настроений, царивших в пятницу на американском фондовом рынке. Спасение кредиторами CIT Group в воскресенье - поддержка для финансового сектора. 10% компаний уже учтено в индексе S&P500. Доходы не растут, они уменьшаются в процентном выражении по сравнению с уровнями прошлого года. Однако показатель доходов выше, чем ожидалось, поэтому акции торгуются с повышением, и их рост продолжится в краткосрочной перспективе (во время сезона публикации отчетов о доходах). Но коэффициент P/E в отношении доходов, уже учтенных в S&P500, на данный момент составляет 134 (источник: Bloomberg); дивидендная доходность составляет 2,35%. Медвежьи рынки стремятся достичь дна с учетом дивидендной доходности на уровне 5-6% и коэффициента P/E – около 10. Если принять дивидендную доходность на уровне 5-6%, а коэффициент P/E - примерно 15, это приведет к движению индекса S&P500 до 500. Мы придерживаемся своего долгосрочного медвежьего прогноза по акциям.

На прошлой неделе рынки вели себя нерешительно. Сохранится ли тенденция на этой неделе?

forex77.jpg

Торги в Азии прошли спокойно в связи с праздником в Японии, но риски снова велики. Американская сессия в пятницу была довольно неактивной по сравнению с оживлением и волнением, которое имело место неделей ранее, даже несмотря на то, что данные по прибылям компании за 2 квартал продолжают выходить выше прогнозов. Возможно на настроения повлияли теракты в Джакарте или более глубокая оценка ключевых показателей, которая предполагает, что надо демонстрировать большую осторожность, а возможно, трейдеры просто решили отдохнуть – сейчас это очень сложно определить, тем не менее, Уолл Стрит закончила день практически без изменений.

Факторы, влияющие на сырую нефть

Один из первых уроков, который я усвоил на рынках: предложение и спрос – вот ключевые факторы, определяющие движение на рынке. В начале года меня больше всего беспокоила слепая уверенность в том, что взаимосвязи между различными товарными фьючерсами воспринимались в качестве опережающих индикаторов для принятия решений об инвестициях. Я по-прежнему считаю, что многие инвесторы продолжают слепо доверять числовым взаимосвязям. Разговоры на рынках, особенно касающиеся сырой нефти, по большей части связаны с двумя ключевыми типами взаимоотношений, а именно сырая нефть – индекс SP500 и сырая нефть – доллар США. Между ними существует причинная связь, но нужно быть осторожным, полагаясь при принятии решений об инвестициях только на эти фактах, а также не забывать о здравом смысле в отношении отдельных факторов, определяющих работу рынка.

oil-forex.jpg

Технический анализ EUR/USD. Евро тестирует область четырехнедельных максимумов, пробой которой может открыть путь к уровню 1.43 ...

На 4х часовом графике хорошо видно как на торгах в пятницу курс валюты так и не смог "уверенно" выйти за рамки ценового диапазона 1.4100-1.4160 и консолидация продолжается...Последние четыре часа быки пытались пробить уровень сопротивления 1.4160, но их попытки так и не увенчались успехом и сейчас уже сформирована полноценная свечная разворотная модель "падающая звезда".В очередной раз напомним, что один из основных принципов технического анализа - история повторяется, а в нашем случае может повториться сценарий развития событий, который наблюдался в начале июля, когда уровень сопротивления 1.4160 не был пробит и евро начал стремительно снижаться...

eurusd_2009-07-20.jpg

Технический анализ USD/CHF. Доллар/франк вновь под давлением медведей...

На торгах в пятницу курс валюты так и не смог пробить уровень сопротивления 1.0790, после чего продолжил консолидироваться в диапазоне 1.0720-1.0790.
USD/CHF
Сейчас на 4х часовом графике можно наблюдать, как медведи в очередной раз пытаются пробить сильный уровень поддержки 1.0720/00, который уже тестировался 15 и 16 июля, но так и не был пробит.

usdchf_2009-07-20.jpg

Ежедневные рекомендации от Mizuho Bank по 4 валютным парам

forex-mizuhobank.jpg

EUR/USD
Пробуйте открывать небольшие лонги на 1.4170, добавляя при 1.4080; стоп ниже 1.4000. Краткосрочная цель 1.4200, далее максимум екущего года 1.4339.
USD/JPY
Пробуйте шорты от 93.70; стоп выше 94.55. Цель 93.00, будьте готовы усилить короткие позиции при прорыве 92.50.
EUR/JPY
Пробуйте шорты от 134.20; стоп выше 135.25. Краткосрочная цель 133.00, затем 131.50.
GBP/USD
Пробуйте открывать лонги от 1.6420; стоп ниже 1.6155. Первая цель 1.6470/1.6500, затем 1.6600.

Если исходить из результатов прошедшей недели, то падение доллара против европейцев...

forex-valutta.jpg

Если исходить из результатов прошедшей недели, то падение доллара против европейцев и рост к йене свидетельствует о том, что на рынок вернулась склонность к риску. Главный фактор влияния на настроения инвесторов – отчеты штатовского бизнеса за 2-квартал, явно способствовал подъему оптимизма. Прибыли финансового сектора оказались на весьма приличном уровне, Goldman Sachs, Bank of America, J.P. Morgan Chase, Citigroup отметились итогами лучше прогнозов, что в определенной степени стало неожиданностью. Не менее обнадеживающие показатели продемонстрировал и реальный сектор, отчеты IBM, Intel, Johnson & Johnson, Google запомнились не только неплохими прибылями, но и высоким уровнем продаж. Некоторое разочарование принесли данные от General Electric, представившие результат в 2 раза хуже предыдущего, тем не менее, положительный, и по нынешним временам вполне нормальный, 0.26$ на акцию.

ФРС: в экономике США не так все страшно

фрс.jpg

Сокращение американской экономики будет происходить в 2009 году более медленными темпами, чем прогнозировалось ранее.
Федеральная резервная система, сделавшая этот прогноз, объясняет его тем, что во второй половине года будет зафиксировано некоторое оживление.

Основы

Stock Market

Forex

Aktien Kurse

Последние комментарии