Обзор пары EUR/USD. 24 января. Кристин Лагард обрушила евровалюту, показав слабость экономики Евросоюза и высокие риски.

4-часовой таймфрейм

Технические данные:

Старший канал линейной регрессии: направление – вверх.

Младший канал линейной регрессии: направление – вниз.

Скользящая средняя (20; сглаженная) – вниз.

СCI: - 232.8767

Четверг, 23 января, для валютной пары EUR/USD закончился новым падением, которого мы ждали несколько дней. О причинах нового снижения европейской валюты говорить, наверное, даже не обязательно, потому что они и так понятны всем участникам рынка. Результаты заседания Европейского ЦБ оказались абсолютно нейтральными, так как ключевые ставки остались без изменения, ровно как и программа количественного смягчения. Именно таких решений от Европейского регулятора ожидали трейдеры. Зато выступление Кристин Лагард смело можно назвать «голубиным», что и спровоцировало новые и достаточно сильные распродажи евровалюты. Таким образом, на данный момент котировки пары евро/доллар упали к уровню Мюррея «2/8» - 1,1047 и могут продолжить падение сегодня, 24 января, так как на данный момент нет ни одного признака начала восходящей коррекции. Фундаментальные и макроэкономические факторы остаются на стороне американской валюты, несмотря на агрессию Дональда Трампа на международной арене, несмотря на рассмотрение Сенатом дела об импичменте американского президента и несмотря на слабые показатели промышленного производства за океаном. Просто потому, что в Евросоюзе все еще хуже, чем в Америке.

То что в Европе все гораздо хуже, чем в Штатах, подтвердила глава ЕЦБ Кристин Лагард. Конечно, прежде всего досталось инфляции, которая за последние десять лет лишь два раза подбиралась к уверенным 2%, да и то ненадолго (на несколько месяцев). Так вот, госпожа Лагард заявила, что ключевые ставки останутся на своих уровнях до тех пор, пока инфляция не начнет показывать стабильные 2% или чуть меньше. Вероятно, Кристин Лагард имела в виду, что до этого момент ставки не будут повышаться, вряд ли речь шла о том, что новые смягчения монетарной политики исключены. Дальше досталось промышленному производству, о котором мы говорили уже десяток раз как о наиболее значимом сейчас показателе состояния экономики ЕС. По словам председателя ЕЦБ, промпроизводство тормозит всю европейскую экономику. О рисках для экономики ЕС Лагард заявила, что они остаются понижательными (то есть нет никаких изменений по сравнению с предыдущим заседанием ЕЦБ). Не забыла Лагард и про геополитику, которая сейчас выражается торговыми войнами между Штатами и их торговыми партнерами (если так можно выразится). Таким образом, Лагард четко обозначила «трех китов», от которых сейчас зависит состояние экономики ЕС: геополитика, инфляция, промпроизводство. И все три «кита» испытывают сейчас явные проблемы. Геополитика вряд ли изменится в ближайшее время, так как, как мы уже говорили, несмотря на шаткое перемирие между Штатами и Китаем, большая часть торговых пошлин на китайский импорт остается в силе. Более того, сам Дональд Трамп заявил недавно на форуме в Давосе, что, в принципе, готов начать торговую войну и с Евросоюзом, так как «европейцы много лет использовали Америку в своих целях», а теперь «настало время торговать по-честному». Мы уже говорили, что для Евросоюза пошлины на продукцию автомобилестроительной отрасли будут ударом ниже пояса. Что касается промпроизводства (которое может просесть еще сильнее, если Трамп введет пошлины) и инфляции, то сейчас особых признаков восстановления этих показателей, с нашей точки зрения, нет. Кто-то может сказать, что инфляция в последние месяцы ускорилась с 0,7% до 1,3%, однако мы не считаем, что это ускорение является показательным. Все равно индекс потребительских цен остается на очень низких значениях, далеких от целевых. Приблизительно такого же мнения придерживается и сама Лагард, которая попыталась «скрасить черные тона» и заявила, что определенные признаки ускорения инфляции имеются, так же как и определенные признаки стабилизации экономической ситуации, однако участники рынка ей явно не поверили.

Таким образом, евровалюта опять падает и падает совершенно обоснованно. Сегодня в Евросоюзе будут опубликованы предварительные значения индексов деловой активности в сферах услуг и производства, и, по прогнозам экспертов, серьезных изменений в лучшую сторону ожидать не стоит. В первую очередь это касается деловой активности в производственном секторе, который и волнует трейдеров больше всего. Далее на пятницу, 24 января, запланировано еще одно выступление Кристин Лагард. Вряд ли за одни сутки ее риторика изменится на «ястребиную», так что в лучшем случае глава ЕЦБ сегодня просто не будет затрагивать вопросы монетарной политики, не создавая дополнительное давление на евровалюту. В Штатах сегодня также будут опубликованы индексы деловой активности в сферах услуг и производства от Markit. Все три индекса (включая композитный) ожидаются со значениями в диапазоне 52,5–52,9, однако мы помним, что большее значение имеют индексы ISM, где промышленное производство в последние месяцы ушло под ключевой уровень 50,0. В общем, мы считаем, что сегодня евровалюта сможет рассчитывать на поддержку рынка, если только деловая активность в производственном секторе вырастет существенно. Может быть не к значению 50,0, но хотя бы к 47,5–48,0. В противном случае ожидать укрепления евровалюты по-прежнему не стоит. Максимум – восходящая коррекция.

Техническая картина сейчас показывает готовность продолжать нисходящее движение. Если уровень Мюррея «2/8» будет преодолен, а индикатор Хайкен Аши не развернется наверх, то движение вниз сегодня продолжится с высокой долей вероятности.

Средняя волатильность валютной пары евро/доллар составляет на текущий момент 45 пунктов. Таким образом, мы имеем уровни волатильности на 24 января 1,1008 и 1,1098. Разворот индикатора Хайкен Аши наверх укажет на новый виток коррекционного движения. Также для продолжения движения вниз паре евро/доллар требуется преодоление уровня Мюррея «2/8» 1,1047.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,1047

S2 – 1,1017

S3 – 1,0986

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,1078

R2 – 1,1139

R3 – 1,1169

Торговые рекомендации:

Пара евро/доллар возобновила движение вниз. Таким образом, актуальными сейчас являются продажи европейской валюты с целью 1,1017 (1,1008), если медведям удастся преодолеть уровень 1,1047, в противном случае – виток коррекции. Возвращаться к покупкам пары EUR/USD с целью 1,1132 рекомендуется не ранее закрепления цены выше скользящей средней линии, однако даже в этом случае следует помнить, что быки остаются чрезвычайно слабыми, а фундаментальные факторы роста пары отсутствуют.

Обзор пары GBP/USD. 24 января. Фунт стерлингов ждет данных по деловой активности в производственном секторе.

4-часовой таймфрейм

Технические данные:

Старший канал линейной регрессии: направление – вверх.

Младший канал линейной регрессии: направление – вниз.

Скользящая средняя (20; сглаженная) – вверх.

CCI: 82.4121

Валютная пара GBP/USD, в отличие от пары EUR/USD, сохраняет несильную восходящую тенденцию. В разрезе одного вчерашнего дня такая ситуация понятна и ясна, так как у британского фунта не было факторов падения, как у евровалюты, в лице выступления Кристин Лагард и заседания ЕЦБ. Однако в целом мы также считаем, что фунт стерлингов не имеет веских причин и оснований для укрепления и формирования восходящего тренда. То восходящее движение, которое мы наблюдаем в последние дни, лучше всего подходит под описание слова «коррекция». Коррекция против движения 13–23 декабря или против движения 2–14 января. Но так или иначе, это коррекция. Вопрос в другом: когда возобновится нисходящее движение, так как все фундаментальные и макроэкономические факторы остаются на стороне доллара США? Как и в случае с евровалютой, пара не может постоянно двигаться в одну сторону, именно поэтому мы становимся свидетелями таких вот временных участков, когда вроде бы нет никаких оснований для роста фунта, но он показывает этот рост, исходя из чисто технических факторов. Таким образом, как и ранее, мы рекомендуем дождаться разворота вниз технических индикаторов и торговать на понижение. Покупки же пары можно рассматривать, но обязательно помнить, что макроэкономический фон не поддерживает укрепление британской валюты.

Тем временем приближается 31 января, а по Brexit завершаются последние формальности. Королева Великобритании Елизавета II подписала законопроект по Brexit через несколько часов после того, как обе палаты Британского Парламента согласовали документ и отказались от внесения поправок в него. В это же время Комитет Европарламента по конституционным делам также проголосовал «за» соглашение по Brexit. Из 26 членов комитета поддержали «сделку» с Британией 23 человека, трое – высказались против. Глава комитета Антонио Таяни заявил после голосования: «Пленарная сессия Европарламента проголосует по соглашению 29 января, после чего документ будет сразу формально утвержден Советом ЕС. Великобритания должна покинуть ЕС 31 января». Таким образом, остаются формальности, потому что вряд ли хоть один лидер Евросоюза проголосует «против» 29 января. Также Таяни заявил: «Великобритания покидает Евросоюз. Это исторический момент и нынешнее время – не для празднования. Мы сожалеем, но уважаем суверенное решение британского народа. Выход Великобритании – это антитеза ценностям и целям Евросоюза, который несет своим гражданам единство и процветание». 1 февраля начинается «переходный период», и в течение следующих 11 месяцев Великобритания должна будет придерживаться всех правил и норм Евросоюза, однако уже не будет иметь представительств в институтах власти Альянса.

Сложно сказать, имеют ли какое-то значения эти формальности для трейдеров. По большому счету, с 13 декабря 2019 года, когда Консервативная партия победила на выборах и сформировала «правительство большинства», никто не сомневается, что Brexit будет осуществлен. Таким образом, новости о ратификации соглашения по Brexit не имеют особого значения. Зато по-прежнему имеет значение макроэкономическая статистика, и сегодня в Великобритании будут опубликованы индексы деловой активности в секторе услуг и секторе производства. Напомним, что Великобритания была единственной страной из крупнейших в составе ЕС, у которой все три индекса деловой активности ушли под уровень 50,0 и свидетельствовали о спаде. Сейчас же индекс деловой активности в сфере услуг «вернулся к жизни» и в декабре составил 50,0, а в январе прогнозируется значение 51,0. Сфера производства также начинает «оживать» и прогнозируется с повышением с 47,5 до 48,9. Если прогнозные значения будут подтверждены сегодня, то фунт даже сможет получить поддержку со стороны трейдеров в течение последнего торгового дня недели. И если фунт в течение сегодняшнего дня вновь подорожает, это уже можно будет считать началом формирования восходящего тренда. Главное – чтобы потом другие макроэкономические показатели также свидетельствовали о восстановлении экономики Великобритании. Тогда 30 января у Банка Англии будет меньше оснований для понижения ключевой ставки. А понижение ключевой ставки – это «голубиный» фактор, он несомненно спровоцирует распродажи британской валюты. Таким образом, в ближайшие недели особенно внимательно следим за британской статистикой, а 30 января – за действиями Банка Англии, голосованием монетарного комитета по изменению ставки, а также за выступлением главы Регулятора Марка Карни, для которого этого заседание станет последним.

Средняя волатильность пары фунт/доллар за последние 5 дней составляет 86 пунктов. Согласно текущему уровню волатильности, рабочий канал на 24 января ограничен уровнями 1,3035 и 1,3207. Судя по общей тенденции, пара будет стремиться к верхней границе канала, разворот индикатора Хайкен Аши наверх вновь укажет на возобновление движения вверх.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,3123

S2 – 1,3092

S3 – 1,3062

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,3153

R2 – 1,3184

R3 – 1,3214

Торговые рекомендации:

Пара GBP/USD находится в состоянии слабой коррекции. Таким образом, трейдерам сейчас рекомендуется продолжать рассматривать покупки фунта стерлингов с целями 1,3184 и 1,3207, помня об отсутствии фундаментальной поддержки (если только данные по британской деловой активности не окажутся сильнее прогнозов). Продавать британскую валюту можно будет после обратного закрепления пары ниже скользящей средней линии с первыми целями 1,3031 и 1,3000.

Помимо технической картины следует также учитывать фундаментальные данные и время их выхода.

Пояснения к иллюстрациям:

Старший канал линейной регрессии – голубые линии однонаправленного движения.

Младший канал линейной – фиолетовые линии однонаправленного движения.

CCI – голубая линия в окне регрессии индикатора.

Скользящая средняя (20;сглаженная) – голубая линия на графике цены.

Уровни Мюррея – разноцветные горизонтальные полосы.

Хайкен Аши – индикатор, окрашивающий бары в голубой или фиолетовый цвета.

Возможные варианты движения цены:

Красные и зеленые стрелки.