Коррекция по доллару завершается

17 февраля 2017, EUR/USD

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

12.30 мск. Великобритания: Изменение объёма розничной торговли с учетом затрат на топливо за январь (предыдущее значение 4.3% г/г; прогноз 3.4% г/г).

EUR/USD:

Сегодня не ожидается важной макроэкономической статистики из США и еврозоны. В этой связи, следует обратить внимание на динамику долгового и фондового рынка. Оба рынка указывают на то, что коррекционный рост евро будет сегодня продолжен. На кредитных рынках доходность 10-летних государственных облигаций Германии растет по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что положительно сказывается на котировках единой европейской валюты.

А на американском фондовом рынке инвесторы фиксируют прибыль, после мощного роста котировок. Снижение S&P500 утянуло за собой вниз и европейские фондовые площадки, что в свою очередь позитивно для евро, как валюты фондирования. Я думаю, что евро может продемонстрировать рост в область 1,07, после чего вновь начнется снижение котировок. Почему я ожидаю снижения курса евро и роста доллара? На мой взгляд, ФРС США придется повышать процентные ставки в этом году, что положительно отразится на стоимости доллара.

Во-первых, повышение ставок позволит избежать инфляционного давления на экономику. Во-вторых, ужесточение кредитно-денежной политики вызовет рост доходности по казначейским облигациям, что в свою очередь будет способствовать притоку капитала. Чистый объем покупок долгосрочных американских ценных бумаг иностранными инвесторами в 2016 году сократился на 19,5% в годовом выражении, против роста на 15,3% годом ранее.

При этом в 4 квартале 2016 года объем покупок составил 24,8 млрд. дол., против снижения показателя на 9,1 млрд. дол. в 4 квартале 2015 года. В заключительном квартале минувшего года выросла доходность по облигациям за счет повышения ставки ФРС, что позволило привлечь капитал.

Торговая рекомендация: флэт 1,0600 -1,0710.

GBP/USD:

Отчет по розничным продажам за январь может выйти на уровне медианы прогнозов на фоне сильного падения в последние два месяца. Однако я не ожидаю слишком высоких данных ввиду замедления темпа роста среднего заработка. Динамика долгового рынка по-прежнему сигнализирует о продолжении нисходящей тенденции: доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США и Германии, что будет оказывать давление на курс стерлинга.

В четверг нефть Brent установила свежий недельный минимум и я по-прежнему ожидаю снижения котировок в область 55$/баррель, что в свою очередь будет оказывать дополнительное давление на британскую валюту.

Торговая рекомендация: Sell 1,2490/1,2535 и take profit 1,2410.

USD/JPY:

Покупаем пару на текущих уровнях, поскольку можно ожидать возвращения инвесторов на рынок. Пара накануне продемонстрировала сильную коррекцию и текущие уровни являются привлекательными для долгосрочных трейдеров. Соединенные Штаты продолжают радовать трейдеров позитивными данными: в четверг мы получили хорошие отчеты по строительному сектору и заявлениям на пособие по безработице.

Производственный индекс ФРС-Филадельфии, который является опережающим индикатором промышленного PMI, по итогам февраля вырос до 43,3 п., что является максимумом с 1993 года! Таким образом, на этой неделе мы получили сильные данные по инфляции, розничным продажам и деловой активности в производственном секторе Филадельфии. Заявления на пособие по безработице первые две недели февраля находятся ниже уровня 240 тыс., что сигнализирует о росте занятости.

Получается, что на рынке сейчас будут активно муссироваться слухи на тему скорого повышения учетной ставки ФРС. Банк №1 в США - JP Morgan, прогнозирует повышение ставок на заседании 3 мая. В январе банк заявлял о том, что ждет первое повышение не раньше 14 июня. Верным ли окажется этот прогноз? Время покажет, а сейчас на рынке формируются ожидания, которые являются позитивными для доллара.

Торговая рекомендация: Buy 113,10/112,70 и take profit 114,10.