Ответить на комментарий

Так ли страшен итальянский референдум для евро?

forex-cfd-italia-29-11-2016.jpg

Инвесторы еще не оправились от потрясений в Великобритании и США, и вот теперь им приходится волноваться о судьбе Италии и даже всего Европейского Союза в целом. Инвесторы обеспокоены тем, что поражение премьер-министра Маттео Ренци 4 декабря на референдуме о конституционной реформе усилит политическую нестабильность в стране. Однако говорить о выходе Италии из зоны евро все-таки преждевременно, поскольку для этого потребуется политическая поддержка обеих партий и их готовность пройти через сложные бюрократические процедуры.

1. Почему рынки так обеспокоены?

Поражение Ренци, который предложил этот референдум и заранее пообещал уйти в отставку в случае если результат будет не в его пользу, может спровоцировать досрочные выборы и обеспечить дополнительную поддержку популистскому движению "Пять звезд". Эта партия как раз выступает за референдум по поводу членства Италии в Еврозоне. Некоторые инвесторы даже предсказывают развал Евросоюза, не говоря уже о единой валюте. "Мы считаем, что ЕС развалится, а Италия выйдет из Еврозоны", - утверждает Джим Смигель, финансовый управляющий американской компании SEI Investments Co. "Еще совсем недавно об этом и помыслить нельзя было, но шестеренки уже закрутились, колеса пришли в движение".

2. На самом ли деле "Пять звезд" решительно против евро?

Эта партия евроскептиков ведет активную кампанию за то, чтобы провести референдум о выходе из валютного союза. Лидер партии Луиджи Ди Майо, вице-президент нижней палаты парламента, заявил, что если партия получит власть в свои руки, то настоит на проведении такого референдума. Хотя пока до конца не ясно, чем конкретно Ди Майо хочет заменить единую валюту. В интервью изданию Repubblica он заявил, что "предпочитает двухуровневый евро или национальную валюту".

3. Так почему же опасения инвесторов считаются необоснованными?

Потому что для выхода из Еврозоны потребуется время и трудные переговоры. Великобритания уже поняла на своем опыте, что покинуть ЕС - частично или полностью - не так просто, как может показаться на первый взгляд. "Фантазии о том, как Италия откажется от единой валюты на следующий день после референдума, или даже в скором времени, совершенно безосновательны", - поясняет Антонио Виллафранка, аналитик в Итальянском институте международных политических исследований. Даже если Ренци уйдет в отставку и будут объявлены досрочные выборы, успех "Пять звезд" будет зависеть от изменений в избирательной системе. Победить на выборах - это только полдела, потому что "партии, скорее всего, придется искать себе союзников, чтобы сформировать парламентское большинство". И, наконец, существуют юридические преграды.

4. В чем заключаются юридические преграды?

Итальянская конституция запрещает расторгать международные соглашения по итогам референдумов, таким образом, перед тем как вынести этот вопрос на народное голосование все-таки придется внести изменения в конституцию. Для этого потребуется заручиться поддержкой двух третей обеих палат парламента и, возможно, провести еще один референдум. И даже если итальянцы проголосуют за выход, конституционный суд может признать результаты недействительными.

5. Насколько остро рынок отреагирует на известие о выходе Италии из Еврозоны?

Экономисты JPMorgan Chase & Co считают, что одного только политического намерения уже хватит, чтобы спровоцировать бурную реакцию рынка. "Любая заслуживающая доверия информация о выходе из валютного союза приведет к бегству капитала и панике на рынке, давление может быть настолько сильным, что партии, выступавшие за выход, будут вынуждены быстро изменить свои планы", - отмечают аналитики банка. Инвесторы уже напряжены перед референдумом 4 декабря, опасаясь негативных последствий. Помимо падения евро на три процента в этом месяце до минимальных уровней с марта 2015 года также следует отметить риски, связанные с ростом доходности по 10-летним гос. облигациям выше 2% впервые более чем за год.

6. Хотят ли итальянцы отказаться от евро?

Судя по всему не очень. Согласно опросу, опубликованному La Stampa, и проведенному Обществом по изучению средств массовой информации и Intesa Sanpaolo SpA, только 15.2% населения хотят выйти из Еврозоны, а 67.4% верят в евро.

7. Так беспокоиться не о чем?

Сейчас нам известны только вводные данные. Ясно лишь то, что поражение Ренци приведет к политическому и экономическому хаосу. Насколько масштабному? Остается только догадываться.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам агентства Bloomberg

Ответить

CAPTCHA
Этот вопрос задается для того, чтобы выяснить, являетесь ли вы человеком или представляете из себя автоматическую спам-рассылку.
5 + 12 =
Решите эту простую математическую задачу и введите результат. Например, для 1+3, введите 4.

Основы

Последние комментарии