Продаем EUR/USD и покупаем USD/JPY

26 мая 2016, EUR/USD

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

11.30 мск. Великобритания: Изменение объема ВВП за 1 квартал (предыдущее значение 0.4% кв/кв; прогноз 0.4% кв/кв).

15.30 мск. США: Изменение объема заказов на товары долгосрочного пользования за апрель (предыдущее значение 0.8% м/м; прогноз 0.3% м/м).

15.30 мск. США: Число первичных обращений за пособием по безработице за май (предыдущее значение 278K; прогноз 275K).

EUR/USD:

В течение дня следует ожидать снижения котировок по трем причинам. Во-первых, на кредитных рынках наблюдается снижение доходности 10-лентих государственных облигаций Германии по отношению к аналогам из США и Великобритании, что уменьшает привлекательность инвестиций в европейские активы. Во-вторых, в мире наблюдается рост “аппетита к риску”, что оказывает давление на безопасные активы, к которым относится и единая европейская валюта.

В среду ведущие мировые фондовые площадки завершили день в “зеленой зоне”. В-третьих, в американскую сессию можно ожидать выхода позитивных данных по заказам на товары долгосрочного пользования в США на фоне роста доходов населения, а также сильных данных по рынку недвижимости, с которыми тесно коррелирует этот показатель.

Таким образом, ничего серьезного в данной валютной паре не изменилось в приоритете по-прежнему продажи на краткосрочном росте котировок. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1175/1.1205 и фиксировать прибыль на отметке 1.1105.

GBP/USD:

В первой половине дня основным событием станет публикация уточненных данных по ВВП Великобритании за первый квартал. Опережающие индикаторы указывают на то, что сильного отчета мы сегодня не увидим. Показатели PMI производственного и строительного сектора продемонстрировали сильное замедление в начале текущего года. PMI сферы услуг также снизился, но более скромными темпами. Данные индикаторы имеют тесную корреляцию с динамикой ВВП.

На слабый отчет указывает и показатель розничных продаж, который по итогам первого квартала вырос на 0,46% на фоне низкой базы последнего квартала 2015 года. Более того, Банк Англии в середине мая понизил прогноз по ВВП на текущий год с 2,2% до 2%.

Таким образом, сегодня можно ожидать выхода данных на уровне консенсус-прогноза, что не сможет оказать поддержки британской валюте. На долговом рынке дифференциал доходности государственных облигаций США и Великобритании расширился до 41,3 б.п., что является максимальным уровнем за последние два месяца.

Уже второй торговый день наблюдается расширение дифференциала, что сигнализирует о приближении нисходящей тенденции. Вполне возможно, что именно после данных по ВВП в 11,30 мск. мы и увидим закрытие длинных позиций и снижение котировок. Однако, однозначно говорить о продажах сегодня не приходится, поскольку накануне инвесторы активно покупали нефтяные контракты, что традиционно позитивно сказывает на британской валюте.

Нефть Brent в среду подорожала на 2%, завершив торги выше психологического уровня 50$/баррель. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1,4640 -1,4760.

USD/JPY:

В среду пара торговалась в области психологического уровня 110,00 и сегодня, на мой взгляд, мы можем увидеть более сильные движения вверх. Для йены сейчас все складывается негативно. С одной стороны, растут ожидания повышения процентных ставок со стороны ФРС США, что вызовет отток капитала из активов тех стран, где процентные ставки отрицательные.

Напомню, что Япония вошла в этот список в январе текущего года. Сейчас инвесторы ждут комментариев Джанет Йеллен в пятницу 27 мая. Если руководитель FED даст рынкам намек на то, что изменение монетарной политики на заседании 15 июня вполне реальное событие – доллар будет пользоваться спросом.

Каковы шансы на такой исход? Достаточно высокие, если учитывать динамику доходности краткосрочных казначейских облигаций, которая тесно коррелирует со ставкой ФРС. Нельзя обойти стороной и рост “аппетита к риску”. На этой недели инвесторы активно наращивают покупки по акциям и избавляются от безопасных активов (евро, йена и золото).

Такое позиционирование указывает на наличие сильных игроков и такая тенденция, скорее всего, будет продолжаться еще некоторое время. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 109.90/109.60 и фиксировать прибыль на отметке 110.70.