Вчерашний протокол заседания FOMC не принес ничего нового, и теперь сложно определить, что станет новым ключевым катализатором для доллара. Между тем, сегодня вечером состоится потенциально интересное заседание Банка Японии, вдвойне интригующие после недавних попыток USDJPY вырваться за пределы долгосрочного диапазона.
- Рынкам нужно больше данных
- USDJPY может вырваться на волю, или нырнуть опять в диапазон
- Банк Японии разочарован своей политикой
Протокол заседания Федерального комитета по открытым рынкам не принес ничего интересного, по крайней мере, если использовать в качестве критерия фьючерсы на ставку по федеральным фондам, которые практически не сдвинулись с места после публикации.
В целом, тон протокола был относительно более агрессивным по сравнению с тем, какую траекторию монетарной политики ФРС рынки сейчас закладывают в цены, однако, судя по всему, инвесторам нужно увидеть еще один-два цикла данных, чтобы поверить, что Федрезерв действительно поднимет ставку, возможно, даже дважды в течение следующих 12 месяцев.
Разве у нас не два сценария: а) состояние экономики улучшается и ФРС поднимает ставку на 150 базисных пунктов в течение 12 месяцев после первого повышения, или б) экономика не растет, и ФРС ничего не делает? Иными словами, есть что-то нелогичное в предположении о том, что можно успокоиться и подождать еще несколько месяцев, чтобы определиться с тем, будет ли повышение, и когда. Если я заблуждаюсь, и рынок должным образом учел в ценах политику ФРС (хотя сейчас вообще хоть что-то учтено в ценах?), то, возможно состояние экономики улучшилось настолько, чтобы позволит Федрезерву поднять ставку, но он просто не хочет спешить, несмотря на очевидную необходимость - например, из-за роста курса доллара.
Сегодня вечером состоится заседание Банка Японии, ходят слухи, что он разочарован собственной политикой количественного смягчения, о чем свидетельствует смягчение риторики о готовности двигать инфляцию к целевому уровню 2% и намеки на новые стимулы. Кроме того, Банк Японии может повысить оценку состояния внутренней экономики, поскольку некоторые показатели оказались лучше ожиданий. Заседание обещает быть интересным, учитывая тот факт, что USDJPY приблизилась к ключевой зоне 121.50/122.00 и готова либо вырваться на волю, либо нырнуть назад в диапазон. Иена может укрепиться, если рынок сочтет настрой политиков на заседании решительным, в связи с этим стоит обратить внимание на такие кроссы как AUDJPY и EURJPY.
График: EURUSD
С технической точки зрения, EURUSD подошел к тактическому сопротивлению в области 1,1150, ключевая поддержка проходит на уровне 1,1065. Прорыв вверх откроет путь к уровням коррекции Фибоначчи, начиная с 38,2% в области 1,1215, за ним следует более важное сопротивление на 1,1300, откуда началась текущая коррекция.
Часовой график по EURUSD - обратите внимание на тактическое сопротивление 1,1150.
Обзор валют Б-10
USD: Ждем укрепления, пока не доказано обратное, однако для настоящего прорыва валюте нужно преодолеть еще несколько важных уровней - включая зону 1,1000/65 в паре EURUSD, 1,5450/1.5000 в паре GBPUSD, 122,00 в паре USDJPY, и так далее. Придется ждать до следующего раунда экономической статистики, прежде чем бычья динамика доллара войдет в полную силу?
EUR: Евро п-прежнему слаб на фоне последних комментариев члена управляющего совета ЕЦБ Бенуа Кера - не уверен в том, как рынок воспримет сегодняшние данные по индексам PMI, учитывая то, что политика банка ясна и понятна, однако снижение показателей, вероятно, заинтересует рынки больше, чем их рост. Также не пропустите сегодня "Отчет" ЕЦБ о своем заседании. Между тем, сроки появления новостей по Греции прояснились, поскольку правительство страны заявило о том, что не сможет расплатиться с МВФ 5 июня без дополнительных средств.
JPY: Заседание Банка Японии сегодня может оказаться чуть более интересным, чем обычно. Следите за областью 120,50 в паре USDJPY в рамках нисходящего движения, в случае роста - ключевой уровень проходит на 121,50.
GBP: Сегодня выходит отчет по розничным продажам - слабые данные могут определить судьбу пары GBPUSD, которая находится в ключевой зоне 1,5450/1,5500. Однако, поживем - увидим. В паре EURGBP следует обратить внимание на нижнюю границу диапазона в области 0,7115, в случае хороших новостей.
CHF: Судьбу EURCHF определит реакция рынка на события в Греции. В паре USDCHF технически значимая зона - 0,9350/0,9500 - будет ли она пройдена в ближайшие дни?
AUD: Валюта снова сдает позиции, но однако в долгосрочной перспективе, если говорить о AUDUSD, она все еще находится в середине диапазона.
CAD: USDCAD увязла в диапазоне, поскольку паре не удалось преодолеть 1,2200 с первого раза - мы по-прежнему ждем восходящего прорыва из текущего диапазона, пока не доказано иное, или пока Штаты не начнут публиковать слабую статистику за май.
NZD: Киви снова прижали к стенке в парах AUDNZD и NZDUSD - но достаточно ли у доллара сил, чтобы столкнуть NZDUSD ниже текущих циклических минимумов? Ждем снижения до тех пор, пока ставки в Новой Зеландии держатся ниже 3,5% (2-летний новозеландский своп).
SEK: Крона пытается проявить амбиции, а EURSEK снижается - однако для выхода из диапазона нужно больше данных по экономике Швеции.
NOK: С точки зрения процентных ставок, у норвежкой кроны больше шансов снизиться, чем вырасти; нефть остается темной лошадкой.
