Падение индекса Nikkei вылилось в формирование антирисковой динамики на азиатской сессии. На вчерашней сессии доллар преимущественно торговался в заданных ценовых рамках. Американская статистика была разнородной: если индекс потребительских цен слегка превысил ожидания, то закладки новых домов и разрешения на строительство не оправдали прогнозов, подчеркнув, тем самым, шаткое положение данного сектора. Президент ФРБ Сент-Луиса Буллард заявил, что вполне возможно, что ФРС начнет политику ужесточения не раньше первого полугодия 2012 года (т.е. через 2,5-3 года после окончания рецессии, как это было в двух последних случаях), и, памятуя о пузыре на жилищном рынке, ФРС может начать повышать ставки быстрее, чем раньше. Такие комментарии спровоцировали брожение на рынках облигаций, и бумаги с краткосрочной доходностью ослабли, в то время как долгосрочные облигации укрепились – изменение составило 6 б.п. всего, а вот реакция доллар/иены была едва заметной, в результате чего пара уперлась в потолок на уровне 89,50.
Другим двигателем рынка стал британский фунт - протокол Банка Англии, как всегда, послужил источником волатильности. Голоса за увеличение размера программы количественного смягчения монетарной политики поделились на три: Майлз проголосовал за увеличение больше, чем на 25 миллиардов фунтов, а Дейл проголосовал против увеличения. Также Комитет по монетарной политике обсуждал снижение процентной ставки по резервам в целях стимулирования кредитования («медвежий» знак для фунта), но повысил прогноз по инфляции до 2,7% г/г на 1 квартал следующего года («бычий» знак для фунта). В конце концов, «медведи» по фунту захватили власть, хотя среднесрочные уровни поддержки тренда остаются в силе.
После непонятного закрытия на Уолл-стрит на открытии азиатских торгов фондовые рынки изо всех сил пытались поймать направление. Индекс Nikkei заметно ослаб после отчета о том, что налоговые поступления в бюджет Японии за финансовый год 2009 могут оказаться ниже первоначального прогноза на уровне ?46 триллионов, что породило разговоры о необходимости дополнительного выпуска облигаций. Напомним, что во вторник министр финансов Фудзии предупредил, что увеличение продаж облигаций в следующем финансовом году образует «большую проблему» (говоря о втором дополнительном бюджете), и, возможно, это же можно отнести и к снижению поступлений. Также ходили разговоры о том, что правительство пока не намерено спешить с выполнением предвыборного обещания, касающегося ежемесячных пособий на ребенка (первый шаг назад?). Обеспокоенный планами японских банков по привлечению дополнительного капитала, финансовый сектор начал нисходящую коррекцию, а индекс Nikkei к обеду потерял 1%. Кроссы с иены послушно последовали за ним.
Сегодня утром в «Financial Times» была опубликована статья о пузырях активов в Китае, что заставило рынки обратить свой взор на сектор недвижимости. В начале недели вся вина за потенциальные пузыри активов была возложена на ультрамягкую монетарную политику США (точка зрения Фан Ганя из Народного Банка Китая и председателя Комиссии по регулированию банковской деятельности Китая (CBRC)), однако, в этой статье обличается китайская программа стимулирования за счет кредитования, которая провоцирует безудержные и нерациональные инвестиции в этот сектор, что подрывает долгосрочные перспективы роста. Статья цитирует одного из самых известных застройщиков страны.
Диапазонная торговля из вчерашнего дня перешла в сегодняшнюю азиатскую сессии, однако, рисковые валюты преимущественно торговались вблизи нижней границы торговых диапазонов. Данные практически не повлияли на торговлю, и, по-видимому, придется подождать отчета по заявкам на пособие по безработице в США, чтобы получить новые стимулы. На европейской сессии нас ждет отчет по торговому балансу в Швейцарии, безработице в Швеции, розничным продажам и денежной массе в Великобритании, а также отчет Банка Англии по тенденциям в сфере кредитования. Американская сессия начнется с публикации данных по сделкам с ценными бумагами, оптовым продажам и опережающим индикаторам из Канады, а затем США опубликует еженедельные результаты обращений за пособием по безработице, также опережающих индикаторов и индекса ФРБ Филадельфии.
