На европейской сессии курс евро/доллар откатывался до 1,3037. Пошел вверх сразу с открытия европейской сессии, затем снизился. Что произошло? Причина снижения кроется в паре EURCHF и решении SNB. Сегодня Национальный Банк Швейцарии оставил диапазон для трехмесячной ставки LIBOR по швейцарскому франку на прежнем уровне 0.00%-0.25%. Решение соответствовало ожиданиям рынка, а вот то, что нижняя граница для евро/франка осталась на уровне Chf1.20, вызвало активную волну покупок франка. Инвесторы ожидали, что уровень будет повышен до 1,25, чтобы взять в дальнейшем курс на 1,30, но ЦБ не стал поднимать уровень и пока согласен защищать уровень 1,20.

Прогноз исполнился. Евро/доллар к закрытию европейской сессии снижался до уровня 1,2946. Евро ослаблялась на фоне снижения фондовых индексов, бегства от рисков и роста доходности итальянских облигаций, которая согласно результатам последнего аукциона достигла рекордного значения. Министерства финансов Италии продало облигации с погашением в сентябре 2016 г. на общую сумму 3 млрд евро. Доходность новых 5-летних государственных облигаций Италии составила 6,47%. Власти Германии вчера разместили двухлетние гособлигации на сумму 4,18 миллиарда евро под 0,29% годовых против 0,39% в ходе размещения аналогичных бумаг 16 ноября. Спрос на бумаги был очень высокий и превысил предложение в 1,4 раза.

Перед тем как уйти вниз, курс евро/доллар вырос до 1,3235. Это было связано с успешным размещением испанских гособлигаций. Вчера Испания разместила 12-месячные бумаги под 4,05%, 18-месячные - под 4,226%. Совокупный объем размещения составил 4,94 миллиарда евро против планируемых 3,25-4,25 миллиарда евро. После того, как появилось сообщение, что канцлер Германии Ангела Меркель высказалась против увеличения объемов Механизма финансовой стабильности, курс евро/доллар полетел вниз. Инвесторы опасаются, что рейтинговые агентства понизят кредитные рейтинги странам еврозоны.

На европейской сессии курс евро/доллар красиво откатился до 1,3213 и также красиво развернулся вниз. Вчерашний минимум 1,3162 еще не переписали. По времени задерживаемся, что для медведей плохо. В случае неудачной попытки пройти 1,3162, есть вероятность повторного роста к линии сопротивления (вчера пробили ее). Моя цель по-прежнему находится ниже 31 фигуры около 1,3090/80. Линия D3 выступает сильной поддержкой. От падения евро сдерживают фондовые индексы, которые торгуются в положительной зоне и повышаются цены на золото и нефть. Что касается доходности на итальянские облигации, она растет. Пока настроен на снижение, так как данные от ZEW по Германии оказались смешанными. Индекс текущих условий снизился, Индекс настроений ZEW вырос.

В понедельник значимых новостей не выходило. С открытия европейской сессии медведи активно продавали единую валюту. Я писал, что одних соглашений недостаточно, чтобы остановить болезнь больного. Действовать нужно быстро, но процесс принятия законов и новых поправок требует дополнительного времени, которого у ЕС просто нет. На фоне снижения фондовых индексов и роста доходности по европейским облигациям, курс евро/доллар к открытию американской сессии снизился до уровня 1,3260. На американской сессии падение ускорилось. Рейтинговые агентства Moody's и Fitch Ratings раскритиковали последний саммит ЕС и заявили, что готовы к пересмотру рейтингов ЕС. Moody's объявило о возможности пересмотра рейтингов стран еврозоны уже в первые месяцы будущего года. В связи с этим, инвесторы продавали евро по всему рынку. На этих событиях снизились цены на нефть и золото.

Хоть в пятницу европейские лидеры пришли к соглашению относительно ужесточения финансовой дисциплины и заключению нового соглашения ЕС, быстро это не решит проблемы Еврозоны. Курс евро/доллар на европейской сессии снижался до 1,3258. Доходность на европейские облигации растет. Это указывает на то, что принятые решения на саммите не убедили инвесторов в решение долговых проблем. Не исключено дальнейшее ухудшение ситуации, так как рейтинговое агентство S&P обещало после саммита пересмотреть рейтинги стран ЕС.

В пятницу после роста к 1,3432 курс EURUSD стабилизировался на уровне 1,3370. Сформировался 5-ти дневный коридор. Его границы на европейскую сессию составляют 1,3420 и 1,3240. В еженедельном обзоре вчера я написал, что на понедельник склоняюсь к тому, что движение в диапазоне 1,3420 - 1,3240 сохранится. На днях преобладают медвежьи настроения, но то, что цена в течение недели торгуется около 1,3380, сильно ослабило DOWN тренд, который начался с вершины 1,4244. Прорыв одной из границ диапазона, откроет новые цели. При пробое 1,3420 откроется дорога на 1,3620. При пробое 1,3420 на 1,3140.

Еще одна неделя флэта. Ни евро, ни фунт не вышли за пределы свои коридоров. Ценовой диапазон составил в среднем 1800 пунктов.

В понедельник евро/доллар поднимался до уровня 1,3485. Евро покупали из-за резкого снижения доходностей на итальянские облигации, которые укрепились на фоне сообщения о том, что премьер-министр Италии в воскресенье объявил о жестких мерах экономии на 24 миллиарда евро. Данный пакет мер предусматривает повышение налогов на дорогие объекты движимого имущества, повышение во второй половине 2012 года ставки НДС на 2%, а также увеличение пенсионного срока. Дополнительным стимулом для покупок евро выступило сообщение, что Франция и Германия достигли полной договоренности в вопросе внесения поправок в договор ЕС.
Саркози: Для осуществления структурных преобразований в Европе необходимо заключить новый основополагающий договор для 27 стран ЕС и 17 стран еврозоны, а также других желающих присоединиться к договору государств.

Итак, в четверг резкое снижение единой валюты последовало после комментариев главы европейского центрального банка Марио Драги.

Трейдеры отреагировали продажами евро на информацию о том, что ЕЦБ рассматривает снижение ВВП еврозоны на 2012 и 2013 году. Кроме того, годовая инфляция в еврозоне еще несколько месяцев ожидается выше 2%. Банк повысил прогноз по годовой инфляции на текущий год и 2012 год. Драги также добавил, что ЕЦБ не может предоставлять средства международному валютному фонду для финансовой помощи еврозоне. Это что касается четверга.

В четверг день получился очень волатильным. До 16:00 мск. курс евро/доллар торговался в узком диапазоне. Рынок находился в ожидании оглашения решений Банка Англии и ЕЦБ. В 16 мск Банк Англии оставил процентную ставку без изменений на уровне 0,5%. Программа по покупке облигаций в размере 275 млрд. фунтов также оставлена без изменения. Фунт незначительно укрепился на этих новостях, но участники FX ожидали решение от ЕЦБ. В 16:45 мск. огласил свое решение ЕЦБ. Управляющий совет ЕЦБ решил в очередной раз понизить процентные ставки на 0.25% с 1,25% до 1%. Рынок спокойно воспринял эту информацию, так как решение соответствовало ожиданиям рынка. А так как рынком это снижение было учтено, то евро/доллар отреагировал ростом на понижение ставки. Я такое ожидал, но важнее была пресс-конференция М.Драги.