Статьи Форекс

В разделе Статьи Форекс - публикуются профессиональные форекс статьи от всемирно известных изданий : Bloomberg , The Financial Times , The Wall Street Journal , Morgan Stanley и других. Статьи форекс для начинающих.

Кризис суверенного долга - ориентиры для инвесторов

forex-morgan.gif

К концу марта европейские политики представят разнообразные реформы, призванные сдержать кризис. Составляя план различных политических решений, которые обсуждались европейскими политиками, в особенности в контексте реформы Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF), мы представляем аналитическую структуру для помощи в оценкt эффективности мер, которые в итоге будут объявлены.Ключевое различие в этой структуре проводится между мерами, которые только обеспечат дополнительную ликвидность, и мерами, которые непосредственно позволят улучшить платежеспособность. Увеличить ликвидность просто, так как эти меры не требуют каких-либо немедленных затрат. Восстановить платежеспособность сложнее, потому что этот процесс незамедлительно затрагивает вышеизложенные доходы или потребление, оказывая влияние либо на заемщика через меры фискального ужесточения, структурные реформы или продажи активов либо на кредитора через списание части долга, снижение взимаемых процентов или увеличение срока погашения.

Рост цен на нефть угрожает мировым спадом

forex-oil-crizis.jpg

По прогнозам экономистов, мировая экономика столкнется с перспективой еще одной встряски, если цены на нефть останутся на нынешнем уровне, но прогноз не так суров, если недавнее повышение носит временный характер, пишет The Financial Times. В понедельник цены на сырую нефть оставались на высоком уровне - цены на марку Brent сохранились на уровне 111,8 доллара за баррель - и мировое экономическое выздоровление оказалось в опасности.

К кризису 2008 года были причастны "финансовые террористы"?

forex-terorist.jpg

Неизвестные силы - возможно, террористы или враждебные иностранные державы - устроили "финансовые диверсии" и тем самым подстегнули экономический кризис 2008 года, скрыто воспользовавшись слабыми местами в финансовой системе США, излагает The Washington Times выводы доклада, подготовленного по заказу Пентагона. Доклад "Экономическая война: риски и реакции" был подготовлен в 2009 году финансовым аналитиком Кевином Д. Фрименом, поясняет журналист Билл Гертц. Документ не является секретным.

Экономика растет, просто погода нелетная

forex-uskorenie.gif

Ускорение, но с искаженными данными. Мы по-прежнему прогнозируем, что реальный рост экономики за четыре квартала 2011 года составит 4%, а за 2012 год - 3.2%. В первом квартале темпы роста, на наш взгляд, окажутся выше - с учетом экономической статистики за 1-й квартал годовой рост может составить 4.4%. Основными факторами роста в первые три месяца станут увеличение экспорта, повышение потребительских и капитальных расходов. Однако общая жизнеспособность экономики останется под вопросом еще в течение нескольких месяцев, потому что увеличение темпов роста отчасти является следствием статистически преувеличенного колебания в объемах чистого экспорта. С учетом рекордного увеличения чистого экспорта в четвертом квартале, который обеспечил 3.5% роста общего показателя за этот период, мы теперь ожидаем намного менее значительного повышения (0.8%), но существенного вклада в общий показатель за первый квартал.

Нефтяная точка перегиба и центральные банки вахабов

oil-forex.jpg

Массовые протесты на Ближнем Востоке привели к стремительному росту цен на нефть. Однако для мировой экономики страшны не столько сами нефтяные шоки, сколько вероятность ошибки со стороны центральных банков, которые могут начать ужесточение монетарной политики в самый неподходящий момент. Для Европейского центрального банка и Банка Англии это означает повышение ставок в самый разгар бури - ЕЦБ уже однажды сделал нечто подобное - в 2008 году. Последствия были ужасными. Для ФРС это означает рассмотрение возможности повышения ставки ранее, чем предполагалось, что также уже однажды было сделано с катастрофическими последствиями - в мае-июле 2008 года. Но тогда денежная масса МЗ уже падала камнем вниз. Поведение Бена Бернанке было, по меньшей мере, странным, особенно, если помнить о том, что в 1997 году он написал научный доклад ("Системная монетарная политика и последствия нефтяных шоков"), в котором утверждал, что "большая часть последствий для реальной экономики, связанных с ценовыми шоками на рынке нефти, обусловлена реакцией центрального банка на инфляционное давление, вызванное таким шоком".

Бундесбанк готовится к битве за евро

forex-bundesbank.gif

Глава Бундесбанка Аксель Вебер продолжил свое наступление на политическую элиту Европейского монетарного союза. На этот под прицелом оказался триумвират: глава ЕЦБ Жан-Клон Трише, глава Еврогруппы Жан-Клод Юнкер и глава Еврокомиссии Хосе Барросо. В своей статье для Financial Times он раскритиковал их планы по предотвращению распространения долгового кризиса путем поддержки стабилизационного фонда Еврозоны объемом 440 млрд. евро. Он отметил, что предложения в рамках EFSF, которые многие инвесторы уже считают решенным вопросом, фактически, приведут к образованию "еврооблигаций" обходным путем. Подобные решения могут вылиться в снижение ответственности участников финансового рынка и участников Еврозоны, снижение мотивации для формирования надежных фискальных политик и очередное перекладывание рисков на налогоплательщиков других стран.

Трудолюбивым немцам придется ощутить на себе все прелести Европейского проекта

forex-nemtsi.gif

Партия Ангелы Меркель потерпела самое сокрушительное поражение на выборах в Гамбурге со времен Второй мировой войны. Доля набранных голосов упала с 43% до 21%. Что стало причиной? Рост цен на хлеб, может быть, гиперинфляция - как они это называют, или недовольство спасением южных соседей? Таким образом, Меркель теряет еще три места в федеральном совете и превращается в немощного Канцлера. Это событие может стать непреодолимым препятствием на пути к достижению договоренности по стабилизационному фонду в ЕС в следующем месяце, то есть: по расширению его финансирования с тем, чтобы не попасть впросак, если проблемы перекинутся на Португалию и пойдут дальше; по сокращению штрафной процентной ставки в Ирландии, Греции (и, возможно, Португалии?) по выданным кредитам, чтобы эти страны не задохнулись от долговой нагрузки; по возможности покупки фондом облигаций для предотвращения кризиса на корню; по проведению "мягкой реструктуризации" путем предоставления Афинам (или Дублину) займов для выкупа собственных облигаций с дисконтом на открытом рынке..

Конец инфляционной карусели

forex-inflyatsia.gif

На наш взгляд, инфляция вскоре станет для инвесторов серьезной проблемой - не только в этом году, но и в следующие годы. Уровни частного долга во многих развитых экономиках беспрецедентны, а государственная задолженность напоминает о военном времени. Экономический рост, единственный безболезненный способ уменьшить долг, в среднесрочной перспективе, вероятно, будет ниже, и не в последнюю очередь из-за высоких уровней заимствования в государственном и частном секторах. И это до учета последствий демографических изменений для потенциального роста. Таким образом, Центробанкам целесообразно будет допустить контролируемый рост инфляции; и, следовательно, мы считаем, что Центробанки развитых стран, скорее всего, вызовут или, по крайней мере, молча согласятся на некоторый рост инфляции.

Беспокойная Америка

egypt-forex.gif

Осталось ли что-то недосказанное о Египте? Чтобы спасти военный режим в стране пришлось пожертвовать Хонси Мубараком. "Сильная личность", не способная навести порядок на улице, никому не нужна. Но приведет ли эта смена власти к "демократии"? Сомнительно. Опыт Пакистана и других мусульманских стран показывает, что периоды коррумпированного до мозга костей гражданского общества сменяются военными переворотами. Сомневаюсь, что для большей части египтян первым пунктом в списке политических приоритетов идет то, что западные страны называют демократией. Не стоит всерьез принимать утверждения журналистов об обратном. Их мнение не является репрезентативным. Они - дети неспокойного племени, скитающиеся по свету в поисках горячих точек с ручками, блокнотами, диктофонами и камерами наготове. Свобода самовыражения заложена в них на генетическом уровне; массовые протесты для них сама жизнь. Они стараются описывать мир таким, какой он есть, без прикрас, но их мир отличается от того, в котором живут большинство из нас - их бизнес связан с разрушением "обычного" бизнеса, поэтому они систематически недооценивают стремление людей к законности и порядку (ну или хотя бы к порядку).

Сложные игры

forex-shakh.gif

Финансовый кризис, разразившийся на Западе, пошатнул доверие инвесторов к ведущим центральным банкам но, в то же время, расширил их обязанности и полномочия.
Совсем недавно сразу два представителя крупных ЦБ по обе стороны Атлантики предпочли уйти в сторону. Почти никто не удивился, когда, 10 февраля, Кевин Уош объявил о своей отставке Федрезерва Гораздо больше людей потрясли слухи о том, что Аксель Вебер должен уйти с поста председателя Банка Германии и, что, таким образом, исключает его из списка возможных кандидатов на пост главы Европейского центрального банка - хотя именно он числился главным претендентом на эту должность. Слухи подтвердились 11 февраля. Несмотря на то, что время ухода в отставку Уоша и Вебера совпало чисто случайно, между ними есть нечто общее. Оба не одобряли действия центральных банков, особенно, беспрецедентное вмешательство ФРС и ЕЦБ в дела финансовых рынков. В мае прошлого года Вебер открыто критиковал решение ЕЦБ о покупке государственных облигаций стран-участниц Еврозоны.

Основы

Последние комментарии