Интересно, кто попадает в анналы истории, а кто - остается за бортом
Несколько лет назад один студент попросил Дэвида Лефера, учителя истории из Бруклина, посоветовать хорошую книгу о Джоне Дикинсоне, политике-революционере 18 века из Филадельфии. Лефер прочесал все библиотеки и обнаружил поразительный факт: несмотря на то, что американские академические круги заполнены информацией об Отцах-основателях, сведений о Дикинсоне в них практически нет. Это показалось Леферу странным. Дикинсон был важной фигурой во времена борьбы за независимость в 18 веке, так как был автором знаменитых (скандальных) очерков, известных как «Письма фермера из Пенсильвании», в которых красноречиво говорилось о защите свободы и прав.

Берегитесь августовских ид! В Европt август у многих ассоциируется с каникулами, отпуском и выходными днями, увы, почему-то именно в этом месяце так часто случаются финансовые кризисы. Европейский механизм обменных курсов развалился в августе 1993 года. Россия девальвировала рубль и объявила дефолт по своим долгам в августе 1998 года. О кредитном кризисе впервые заговорили в августе 2007 года. А фондовые рынки опасно накренились в августе 2011 года, когда Америка потеряла наивысший кредитный рейтинг, а Еврозона погрузилась в пучину кризиса. Простое совпадение? Отчасти. Резким ценовым движениям в августе можно найти логическое объяснение. Европейцы устремляются на пляжи, прочь из душных мегаполисов. Даже американцы, которые жить не могут без своих офисов, время от времени берут выходные.

Вступление Хорватии в Европейский Союз дает надежду остальным.
Среди всех ужасов югославских войн, cамым страшным стало, пожалуй, варварское разрушение хорватского городка Вуковара сербской артиллерией и изгнание или резня большей части его жителей в 1991 году. Европа не могла остановить массовые убийства, несмотря на тщеславное заявление Жака Пооса, занимавшего в то время пост министра иностранных дел Люксембурга, о том, что "пробил час Европы". В итоге, войны прекратились только благодаря военным и дипломатическим действиям, инициатором которых выступила Америка.

Перед Федеральной резервной системой США стоит двойная задача: обеспечивать ценовую стабильность и гарантировать полную занятость в экономике. Ни одна из них пока не выполнена. Целевой уровень годовой инфляции установлен на 2%, однако, в мае индекс потребительских цен вырос лишь на 0.1% после падения на 0.4% в апреле, в годовом исчислении майская инфляция не превысила 1.4%. Ценовой индекс расходов на потребление в частном секторе без учета продуктов питания и энергоносителей - любимый критерий инфляции Центробанка, в июне вырос лишь на 1.1% в годовом исчислении. Центральный банк так и не пояснил, что же такое в его понимании полная занятость, но при этом пообещал каждый месяц покупать $85 billionценные бумаги "пока прогноз по рынку труда существенно не улучшится".

Экономика Великобритании снова растет - но очень странно и нестабильно.
Даже если бы Марк Карни проявил незаурядную осмотрительность и внимательно изучил всю экономическую статистику по Великобритании прежде чем принять предложенное ему кресло председателя Банка Англии, вряд ли ему удалось бы осознать реальные масштабы поджидающих его проблем. Новый глава Центробанка вступил в должность первого июля. Четырьмя днями национальная статистика Великобритании была пересмотрена в сторону понижения: оказалось, что экономика упала гораздо глубже, чем предполагалось изначально. Хуже того, растущие надежды на восстановление основаны на модели роста, которая уже доказала свою несостоятельность. Экономический спад Великобритании выделяется на фоне остальных по двум параметрам. Во-первых, масштабы катастрофы.

Золотой стандарт несет в себе тревожные уроки для единой валюты.
Европейские политики получили передышку, короткий период восстановления, начавшийся прошлым летом. Но евро по-прежнему в опасности. Доходность по облигациям в Португалии в начале месяца достигла новых высот из-за распада правящей коалиции. Ирладнская экономика сокращается уже три квартала подряд. До банковского союза еще далеко. Майкл Бордо из Рутгерского университета и Гарольд Джеймс из Принстона своим новым исследованием подчеркнули слабость единой валюты. Два экономиста-историка рассматривали недостатки другого международного валютного строя, когда-то считавшегося неузязвимым - золотого стандарта - и нашли новые поводы для беспокойства относительно будущего единой валюты.

Охлаждение экономик развивающегося сектора еще не катастрофа. Но переломный момент для мировой экономики.
Когда чемпион по бегу на длинные дистанции неожиданно теряет скорость, важно понять, что это: досадное недоразумение, временная неудача, или хроническая потеря формы. То же самое относится и к развивающимся рынкам - спринтерам мировой экономики двадцать первого века. Десять лет они неслись впереди платеты всей и обеспечивали условия для процветания мировой экономики, потом, после финансового кризиса, они помогли вытащить ее из глубокой пропасти, но теперь, похоже, их силы на исходе. Китаю сильно повезет, если в 2013 году экономика сумеет продемонстрировать целевой показатель роста 7.5% - а ведь в прошлом десятилетии темпы роста измерялись двузначными числами. Рост в Индии (около 5%), в Бразилии и России (около 2.5%) - жалкая тень того, что они демонстрировали в период бума.

Если страна повышает налоги в четвертый раз за год, стоит обратить на это внимание. Именно во столько раз выросли доходы в Гане в период с 2010 по 2011 год, чему способствовала прибыль от добывающих отраслей промышленности. Гана не одинока. Рост налогов в богатых ресурсами развивающихся странах отражает не только рост цен на сырьевые активы, но и международные нормативы, которые наладили финансовую прозрачность в отношении нефтяной, газовой и горнодобывающей промышленностей, что значительно сократило возможности уклоняться от налогов. Аналогичные нормативы также заняли важное место на повестке дня в ходе недавнего саммита Б8 в Северной Ирландии. Важно ценить эти попытки и требовать большего. Международные товарные рынки испытывают давление. Цены растут с 2000 года, увеличение спроса лишь единожды было ненадолго прервано финансовым кризисом 2008 года. Одним из очевидных последствий является чрезмерная ценовая волатильность.

Долг Берлина - доказать, что он готов принять на себя ответственность лидера.
Когда Вольфганг Шойбле, министр финансов Германии, прилетел в Афины (в прошлый четверг), чтобы поддержать моральный настрой и боевой дух греков, стало совершенно ясно, что у Европы большие проблемы с лидером. Франция при Франсуа Олланде предпочитает отсиживаться в кустах, как только речь заходит о Евросоюзе. Великобританию Европа никогда особо сильно не беспокоила, а теперь и подавно, особенно в свете обещания премьер министра Дэвида Кэмерона провести, в конечном счете, референдум о членстве страны в Евросоюзе.

Казалось бы, после коллапса сверхгигантского спекулятивного пузыря на рынке недвижимости в 2006 году и последовавшего за ним обвала на крупнейших мировых фондовых рынках, мы должны оказаться в атмосфере, губительной для пузырей и прочих излишеств. Но нет. Они появляются то тут, то там, раздуваются на рынках недвижимости многих стран, и даже формируются в мире акций и долгосрочных облигаций США и других государств, на рынке нефти, золота, да всего не перечесть.
И все же, отправляясь в Колумбию прошлым месяцем, я совсем не рассчитывал услышать там рассказы о пузырях. Но там все только и говорят, что о пузыре на рынке недвижимости, а мой водитель организовал мне небольшую экскурсию по курортному городу Картахена с молодыми застройками на побережье, сообщив о том, что некоторые дома там недавно были проданы за миллионы долларов. В его голосе слышался ужас.